Q1 2026 manager's notes

📊 합의 방향

• 12건 중 BUY 의견은 5건, NotRated는 7건이에요 — 공식 커버리지보다 탐방·분석 리포트 비중이 높은 상황이에요.
• 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요.
• 주목할 점은 5월 이후 주가가 크게 내려오면서 BUY 의견이 다시 등장하고 있다는 거예요 — 조정 구간을 매수 기회로 보는 시각이 형성되고 있어요.

💰 목표가 추이

• 2월 상상인 130,000원 → 3월 현대차 112,000원으로 소폭 하향 조정됐어요.
• 5월 초 다올투자 144,000원으로 가장 높은 목표가가 제시됐고, 현대차도 117,000원으로 상향했어요.
• 이후 7월 말 SK 110,000원, 현대차 82,000원, 상상인 100,000원으로 목표가가 전반적으로 내려왔어요 — 주가 조정 폭을 반영한 현실화 흐름이에요.
• 2월 고점 대비 7월 말 목표가가 30~40% 낮아진 셈이에요 — 실적 모멘텀보다 주가 레벨 재조정이 먼저 이뤄진 국면이에요.

🏢 주요 증권사

• 다올투자가 가장 공격적이에요 — 5월 144,000원으로 커버리지 내 최고 목표가를 제시하며 수주 사이클 정점 수혜를 적극 반영했어요.
• SK증권은 7월 말 110,000원을 유지하며 중간 입장이에요 — 주가 조정에도 펀더멘털 훼손은 없다는 시각이에요.
• 현대차증권은 5월 117,000원에서 7월 82,000원으로 목표가를 가장 크게 낮췄어요 — 주가 하락 속도를 반영해 보수적으로 재조정한 케이스예요.
• 메리츠는 4차례 모두 NotRated로 일관했어요 — 공식 투자의견 없이 모니터링 중인 상태로, 커버리지 개시 여부가 향후 관전 포인트예요.