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Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis이번 분기 매출은 늘었지만 이익은 아직 기다려야 해요.
반기 매출이 133억원으로 69% 늘었지만 원가 부담이 남아 있어, 직접 공급 확대가 이익으로 이어지는지 지켜볼 때예요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 매출 133억원은 바이오연료·이탄·유연탄을 사고팔고 제조해 수익을 내는 구조예요.
- 바이오중유는 발전소에 공급하고, 자체 설비로 제조·임가공까지 맡는 사업이에요.
- 이탄은 러시아 사할린 공급망을 활용해 축산용 깔개 시장을 넓히는 단계예요.
핵심 성장 동력
- 반기 매출은 133억원으로 69% 늘었지만, 원가가 앞서 아직 매출 성장이 이익으로 이어지진 않았어요.
- 바이오중유 직접 공급은 2024년 하반기 시작돼, 발전소 거래 확대가 다음 성장 축이에요.
- 이탄은 부숙 기간 단축과 부가세 환급 효과를 앞세워 톱밥 시장을 넓혀가는 중이에요.
위험 요소
- 반기 영업손실 15.8억원은 매출보다 원가·고정비 관리가 먼저 풀려야 한다는 신호예요.
- 반기 순손실 23.5억원에는 기타손실 12.2억원이 반영돼 본업과 구분해 봐야 해요.
- 6월 법원 가처분으로 경영진 지위가 회복됐지만, 지배구조 안정성은 계속 확인할 부분이에요.
- 유연탄은 현금 흐름에 기여할 수 있지만, 탈석탄 정책과 함께 장기 성장성은 제한적이에요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출·이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사는 신규 거래처 발굴로 추가 매출을 확보하겠다고 밝혔지만, 구체적 목표는 없어요.
- 생산설비는 완공 후 최적화 중이며, 합리적인 생산능력 산출까지 시간이 필요해요.
- 확정된 추가 생산설비 투자는 없어, 당분간 기존 설비 효율화가 중심으로 보여요.
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