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Sollid
Q1 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · May 15, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded이번 분기 해외 수주 잔고가 실제 숫자로 쌓이면서, 다음 매출이 어디서 올지 윤곽이 잡혔어요.
북미·유럽 합산 약 480억 원어치 파이프라인이 대기 중이고, 방산 자회사까지 더해져 수익 기반이 넓어지는 흐름이에요. 증권사 커버리지가 짧은 기간에 잇따라 열린 것도 같은 방향을 보고 있다는 신호로 읽혀요.
4 report areas · 9 analysts · Q1 2026
📊 9 firms' 1-year target
Avg target
2.6만원
2만 ~ 3만
vs current
+204%
Now 0.8만원
As of 10/22 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 쏠리드는 이동통신 중계기·실내 분산 안테나 시스템(DAS)·개방형 무선망 장비를 통신사에 직접 납품하며 돈을 버는 회사예요.
- 매출의 두 축은 통신장비(국내 이통 3사 + 북미·유럽 수출)와 방산·항공 부품(자회사 쏠리드윈텍·다윈프릭션)이에요.
- 외주 생산 체제라 자체 공장 없이 수주 시점에 일괄 생산 — 고정비 부담은 낮지만 분기별 매출 편차가 큰 구조예요.
- 매출액의 10~14%를 R&D에 꾸준히 투입하며, 기술 선점으로 통신사 기획 단계부터 진입하는 전략을 쓰고 있어요.
핵심 성장 동력
- 이번 분기 핵심 신호: 북미·유럽 수주 잔고가 합산 약 3,460만 달러(약 480억 원)로 확인됐어요 — 해외 파이프라인이 실제 숫자로 쌓이고 있다는 뜻이에요.
- AI-RAN·개방형 무선망 투자가 미국·유럽에서 본격화되면서, 쏠리드가 이미 상용화 경험을 보유한 DAS·개방형 무선망 장비 수요가 구조적으로 넓어지고 있어요.
- 2026년 R&D 과제로 AI 네이티브 무선 인터페이스·저궤도 위성 셀룰러 라우터를 진행 중 — 다음 세대 수요를 선점하려는 포석이에요.
- 방산 자회사 다윈프릭션(항공기·전차용 브레이크 마찰재)이 신규 편입되며 수익 기반이 통신 단일 의존에서 벗어나고 있어요.
위험 요소
- 이번 분기 가장 걸리는 부분: 단기차입금이 1,144억 원으로 늘었고, 변동금리 차입금(982억 원)이 금리 1% 오를 때마다 약 10억 원 이익이 줄어드는 구조예요.
- 매출의 상당 부분이 북미·유럽 달러 결제 — 환율 10% 변동이 손익에 직접 영향을 주는 외환 노출이 양날의 검이에요.
- 외주 생산 체제 특성상 수주 시점에 매출이 몰려요 — 분기 실적 변동성이 크고, 1분기는 통상 비수기라는 점을 감안해야 해요.
- 다윈프릭션 편입으로 연결 자산이 6,086억 원으로 커졌지만, 신규 자회사 통합 리스크(비유동부채 587억 원)는 아직 본궤도 전이에요.
경영진 가이던스
- 이번 분기보고서에는 다음 분기 실적 가이던스를 직접 제시하지 않았어요.
- 간접 신호로 읽을 수 있는 건 수주 잔고예요 — 보고서 작성 기준일 현재 북미 2,004만 달러·유럽 1,455만 달러가 대기 중이에요.
- 설비 신설·매입 계획은 '해당 사항 없음'으로 기재 — 당분간 외주 생산 체제를 유지하며 자본 지출을 억제하는 방향이에요.
- 2026년 R&D 과제(AI 네이티브 무선·저궤도 위성 라우터)가 진행 중이라 상용화 시점이 향후 매출 가시성의 핵심 변수예요.
📊 Analyst view · 9 latest · avg target 25,500원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 9건 중 정식 매수 의견은 미래에셋·한국투자·하나증권 3곳이에요 — 나머지 5건은 NotRated(단순 분석 리포트)예요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 주목할 흐름: 3월 하나증권이 처음 커버리지를 열었고, 이후 한국투자·미래에셋이 잇따라 매수 의견을 냈어요 — 커버리지 확대 자체가 기관 관심이 높아지고 있다는 신호예요.
💰 목표가 추이
- 3월 12일 하나증권이 첫 목표가 20,000원으로 커버리지를 시작했어요.
- 4월 17일 하나증권이 30,000원으로 상향 — 한 달 만에 50% 올려 잡은 거예요.
- 5월 들어 한국투자 25,000원·미래에셋 27,000원이 추가되며 목표가 밴드가 25,000~30,000원으로 형성됐어요.
- 7월 21일 IM증권 리포트는 목표가 없는 단순 분석 — 주가가 8,870원대로 내려온 시점이라 커버리지 공백이 생긴 구간이에요.
🏢 주요 증권사
- 하나증권이 가장 공격적이에요 — 3월 첫 커버리지 이후 4월에 목표가를 30,000원으로 대폭 올리며 AI-RAN·방산 시너지를 적극 반영했어요.
- 미래에셋(27,000원)·한국투자(25,000원)는 비슷한 밴드에서 수렴 — 해외 수주 가시성과 다윈프릭션 편입 효과를 주요 근거로 봤어요.
- IM증권은 7월에 NotRated로 접근 — 주가 조정 이후 실적 확인이 필요하다는 보수적 시각을 반영한 것으로 읽혀요.
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