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Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 13, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis온라인 확장과 비용 절감으로 패션 수익성이 살아났어요.
2분기 매출 123억원과 영업이익 16억원을 기록했으며, 하반기에는 계절적 매출 확대와 재고 흐름을 함께 보면 좋아요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 코데즈컴바인은 여성 캐주얼 의류를 기획·매입·생산해 국내 유통망에서 판매하는 패션회사예요.
- 백화점·대리점·직영점 중심에서 온라인까지 채널을 넓혀 브랜드 매출을 만드는 구조예요.
- 의류 외에도 디자인 잡화·생활용품, 화장품, 임대 등으로 사업 목적은 넓지만 핵심은 패션이에요.
핵심 성장 동력
- 2분기 매출 123억원, 영업이익 16억원으로 이익률이 올라와 상품 판매 효율이 좋아졌어요.
- 상반기 영업이익 24억원은 전년 5.7억원에서 크게 개선돼 비용 통제가 실적에 반영됐어요.
- 온라인 채널 확대와 브랜드 선호도 강화 전략은 매장 수보다 질적 성장을 겨냥하고 있어요.
- 2025년 시작한 JOCKEY 해외판매 계약은 국내 중심 구조에 추가 판로를 열어주는 선택지예요.
위험 요소
- 패션은 소비심리와 계절성에 민감해 2분기 개선만으로 연간 실적 흐름을 단정하기는 어려워요.
- 장기 수주 없이 수시 주문에 의존해 브랜드 선호도와 유통망 성과가 매출을 좌우하는 구조예요.
- 당기손익 금융자산 245억원은 주가 변동이 자본에 반영되는 양날의 검으로 봐야 해요.
- 단기차입금 89억원과 임대·예수보증금 부담은 현금흐름을 계속 점검하게 하는 부분이에요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익에 대한 구체적인 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사는 유통망을 단계적으로 확대하고 브랜드 선호도 중심의 질적 성장을 이어가겠다고 밝혔어요.
- 생산원가 절감을 위해 검증된 생산업체를 발굴하겠다는 계획은 마진 개선의 간접 신호예요.
- 하반기는 계절적으로 매출이 커지는 시기지만 재고와 날씨 대응력이 실적을 가를 수 있어요.
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