R
Raon Secure
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis이번 분기, 새 성장보다 기존 사업 회복을 먼저 봐야 해요.
반기 매출은 216억원으로 전년보다 13% 줄었고, 증권사도 뚜렷한 판단을 내리지 않아 AI 사업의 실제 매출 전환과 기존 사업 회복을 함께 지켜봐야 해요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 라온시큐어는 생체인증·다중인증·계정관리를 금융·공공·기업에 공급해 매출을 만들어요
- 솔루션은 검수 완료 시, 서비스는 제공 시점에 매출로 잡혀 프로젝트 진행률의 영향을 받아요
- 직접 영업과 시스템통합 채널을 함께 활용해 고객 접점을 넓히는 구조예요
핵심 성장 동력
- 반기 매출 216억원으로 전년 동기 248억원보다 13% 줄어 기존 사업 회복은 아직 확인 전이에요
- AI사업본부를 신설해 인증·보안 자동화로 확장하는 전략이 중장기 성장축으로 제시됐어요
- AI 에이전트 식별관리와 딥페이크 탐지는 신규 수요를 겨냥하지만 상용 매출 연결은 더 지켜봐야 해요
- KISA·IITP·TTA와 공동 연구를 진행해 기술 신뢰도와 공공·금융 적용 기반을 넓히고 있어요
위험 요소
- 2분기 매출 122억원으로 전년 동기 139억원보다 12% 줄어 실적의 본궤도 전 구간이에요
- 검수 시점에 매출이 인식돼 대형 프로젝트 일정에 따라 분기 실적 변동성이 커질 수 있어요
- AI 연구 과제가 많지만 연구개발 성과가 실제 계약과 반복 매출로 이어지는지는 양날의 검이에요
- 금융·공공 고객 비중이 높아 예산 집행과 발주 일정이 매출 시점에 영향을 줄 수 있어요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 회사는 AI사업본부를 신설했지만 구체적인 상용화 일정과 재무 목표는 제시하지 않았어요
- 연구개발은 온디바이스 AI·제로트러스트·AI 에이전트 보안 중심으로 확대되고 있어요
- 생산설비 투자 계획은 없고, 개발 인력 중심 구조라 향후 비용은 인력 투입과 연동해 봐야 해요
📊 What analysts see
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견 5건 모두 NotRated라 매수·보유·매도 합의 방향은 형성되지 않았어요
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요
- 이번 시계열에는 투자의견 변화나 실적 전망 수정이 없어 외부 시각의 확신은 제한적이에요
💰 목표가 추이
- 최근 6개월 동안 유진투자와 유안타 모두 목표가를 제시하지 않았어요
- 목표가 시계열 대신 관찰 가격은 3월 8,790원에서 5월 11,600원대로 올라왔어요
- 이후 8월 7,970원으로 낮아져 주가 흐름은 실적 확인과 함께 살펴볼 구간이에요
🏢 주요 증권사
- 유진투자는 3월과 5월, 8월에 기록됐지만 모두 NotRated로 판단 근거가 공개되지 않았어요
- 유안타는 4월과 5월에 참여했지만 역시 목표가와 정식 투자의견을 제시하지 않았어요
- 따라서 현재는 증권사 간 낙관·보수 시각보다 회사의 매출 회복 여부가 핵심 변수예요
Company filing + analyst view · From the quarterly report directly