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Baeksan
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 13, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded사업 다변화와 재무 개선 속 현금 흐름을 확인할 때예요.
차입금이 1,034억원에서 995억원으로 줄었고, 증권사도 긍정적으로 봤지만 매출채권과 재고가 현금으로 잘 이어지는지 함께 보겠어요.
4 report areas · 1 analysts · Q2 2026
📊 1 firms' 1-year target
Avg target
1.7만원
vs current
+56%
Now 1.1만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 백산은 스포츠 신발·차량 내장재·전자제품 케이스에 쓰이는 합성피혁을 공급해요
- 인도네시아·중국·베트남 생산기지로 고객 맞춤형 제품을 가까이서 납품해요
- 매출 기반은 수출 중심이며 직접수출 비중이 81%라 글로벌 고객 접근성이 높아요
- 합성피혁 용도를 넓혀 신발 중심에서 자동차·IT 부품으로 수요처를 확장하고 있어요
핵심 성장 동력
- 매출·영업이익 수치가 본문에 제시되지 않아 이번 반기의 성장 강도는 확인이 어려워요
- 유형자산이 1,625억원으로 유지돼 기존 생산능력을 활용한 수익 개선에 초점이 맞춰져요
- 무형자산은 연말 72억원에서 108억원으로 늘어 제품·사업 확장 기반을 넓혔어요
- 스포츠 신발·차량·IT를 별도 영업조직으로 운영해 고객별 성장 기회를 나눠 대응해요
위험 요소
- 매출채권이 연말 916억원에서 1,036억원으로 늘어 외형보다 현금 회수가 중요해졌어요
- 재고자산도 667억원에서 738억원으로 올라 수요 변화에 따른 운전자금 부담을 봐야 해요
- 수입 원재료 의존도가 높아 환율과 국제유가가 원가 흐름을 흔드는 양날의 검이에요
- 해외 생산거점과 수출 비중은 강점이지만 각 지역 수요·환율 변화에 함께 노출돼요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 매출·이익에 대한 다음 분기 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 회사는 영업활동 현금흐름과 금융자산 유입으로 금융부채 상환이 가능하다고 판단해요
- 차입금은 연말 1,034억원에서 995억원으로 줄어 재무 운용은 안정적인 방향이에요
- 수주 잔고나 생산 확대 계획의 구체 수치가 없어 다음 분기는 실적 확인이 우선이에요
📊 Analyst view · 1 latest · avg target 17,000원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 확인 의견은 신한투자증권 1건이며, 매수 의견으로 긍정 시각을 제시했어요
- 의견 표본이 한 건뿐이라 시장 전체의 BUY 편향이나 추세 변화로 해석하기는 어려워요
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요
💰 목표가 추이
- 확인 가능한 시계열은 8월 18일 신한투자증권의 목표가 제시 한 건뿐이에요
- 월별 상향·하향 흐름은 자료가 부족해 목표가 추세로 단정하기 어려워요
- 목표가 변화보다 다음 실적에서 매출채권·재고가 현금흐름으로 전환되는지가 핵심이에요
🏢 주요 증권사
- 신한투자증권은 매수 의견을 냈지만, 보고서의 구체적인 투자 근거는 제공되지 않았어요
- 현재 자료에는 비교 가능한 다른 증권사 의견이 없어 주체별 시각 차이는 확인하기 어려워요
- 앞으로 신규 의견이 추가되면 실적 전망과 원가·환율 판단이 어떻게 달라지는지 보겠어요
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