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Baeksan
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 13, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded매출보다 이익이 더 빠르게 좋아지는 흐름이에요.
영업이익은 전년 동기보다 14.4% 늘었고, 증권가에서는 긍정적인 시각이 우세하지만 원재료 가격과 해외 주문 흐름을 함께 보자는 의견이에요.
4 report areas · 2 analysts · Q2 2026
📊 2 firms' 1-year target
Avg target
1.7만원
vs current
+71%
Now 1만원
As of 10/27 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 백산은 폴리우레탄 합성피혁을 만들어 신발·차량·전자제품 고객에게 공급하며, 용도 확장이 수익원이에요.
- 스포츠 신발·차량 내장재·전자제품 케이스에 집중해 맞춤 생산으로 고객별 수요를 흡수하는 구조예요.
- 인도네시아·중국·베트남 생산거점과 직접수출 81%가 글로벌 납품 속도와 대응력을 받쳐줘요.
핵심 성장 동력
- 전년 동기 대비 매출 +3.6%·영업이익 +14.4%·순이익 +36.7%로 이익이 더 빠르게 개선됐어요.
- 스포츠 신발·차량·전자제품으로 수요처를 나눠 인조피혁의 적용 범위와 매출 기반을 넓혀가고 있어요.
- 해외 현지 생산과 맞춤형 공급은 고객 대응 속도와 납품 경쟁력을 높이는 구조로 작동해요.
- 신제품·품질 개발과 거래처 다변화 전략이 기존 제품의 용도 확장을 뒷받침하고 있어요.
위험 요소
- 전년 동기 대비 매출 +3.6%에 그친 반면 이익 증가가 커 외형 확장은 아직 완만한 흐름으로 읽혀요.
- 수입 원재료 비중이 높아 환율·국제 원자재·유가가 원가와 이익률의 주요 변수로 남아요.
- 매출채권과 재고자산이 연말보다 늘어 현금 회수와 재고 관리의 중요성이 함께 커졌어요.
경영진 가이던스
- 이번 보고서엔 가이던스를 직접 내지 않았어요. 다음 흐름은 판매 전략과 생산 기반에서 읽혀요.
- 유형자산은 161,666,772,398원에서 162,453,698,448원으로 늘어 생산 기반 유지 신호를 보여줘요.
- 해외 현지법인과 고객 밀착 지원을 통한 납기 단축이 다음 매출을 뒷받침할 실행 축이에요.
- 신제품·품질 개발, 시장 개척, 거래처 다변화가 회사가 밝힌 운영 방향으로 이어지고 있어요.
📊 Analyst view · 2 latest · avg target 17,000원
📊 합의 방향
- 최근 두 기록은 매수 판단 한 건과 등급 없이 전일 가격만 적은 한 건으로 나뉘어요.
- 증권사 의견은 일반적으로 매수가 우세해요. 그래서 단순 매수 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 회사 실적 개선과 함께 원재료 가격·환율, 해외 수요가 증권사 판단을 가르는 변수예요.
💰 목표가 추이
- 8월 신한투자증권은 17,000원 가격 전망과 매수 판단을 함께 기록했어요.
- 10월 하나증권 기록에서는 가격 전망보다 등급 없는 전일 가격 기록이 중심이었어요.
- 두 시점 사이에는 가격 전망의 연속성보다 증권사별 평가 강도 차이가 나타나요.
🏢 주요 증권사
- 신한투자증권은 8월 매수 판단과 17,000원 가격 전망을 함께 제시해 판단을 구체화했어요.
- 하나증권은 10월 등급 없이 전일 가격을 기록해 관찰 중심의 시각을 보여줬어요.
- 두 증권사의 평가 방식 차이는 이익 지속성, 원재료·환율, 해외 주문이 핵심 변수임을 보여줘요.
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