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SK
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded디지털 사업 성장과 자회사 가치가 함께 살아났어요.
반기 IT서비스 매출이 1조 2,717억원을 기록했고, 증권사들은 매수를 이어가면서도 다음 분기 수주와 수익성을 함께 살펴보자는 분위기예요.
4 report areas · 26 analysts · Q2 2026
📊 26 firms' 1-year target
Avg target
69.1만원
39만 ~ 97만
vs current
+18%
Now 58.5만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- SK는 배당·브랜드 사용료를 받는 투자부문과 IT서비스를 운영하는 사업부문을 함께 둔 지주회사예요.
- 2026년 반기 별도 영업수익 1조 9,904억원 중 IT서비스가 63.9%로 현금창출의 중심이에요.
- 투자부문은 배당수익 4,674억원과 브랜드 사용수익 2,500억원으로 계열사 성과를 수익화해요.
핵심 성장 동력
- 반기 IT서비스 매출 1조 2,717억원은 AI·Cloud 사용량 기반 매출 확장이 성장축임을 보여줘요.
- 연결 종속회사 524개를 보유해 계열사 수요와 투자 포트폴리오를 동시에 활용하는 구조예요.
- 해외에서는 멤버사 지원을 넘어 현지 사업수행 체계를 구축하며 고객 기반을 넓혀가고 있어요.
위험 요소
- 투자부문 배당수익은 자회사 실적에 연동돼, 그룹 전체 업황이 현금흐름으로 바로 이어지는 양날의 검이에요.
- 파생상품평가손실 1,889억원이 반기 금융비용에 반영돼, 보유자산 변동성이 실적을 흔들 수 있어요.
- SK바이오팜 주가수익스왑으로 파생상품부채를 인식해, 자회사 주가와 재무제표의 연결성이 커졌어요.
- 부채비율 66.79%로 관리되지만, 지주회사 특성상 투자·자회사 지원에 자금이 계속 필요해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 실적이나 목표를 숫자로 제시한 직접 가이던스가 없어요.
- 회사는 “지속적인 사업 포트폴리오 혁신”을 방향으로 제시해, 선택과 집중이 이어질 가능성이 커요.
- 데이터센터 양도와 일부 소재사업 재편은 자산을 정리해 기업가치를 높이려는 간접 신호예요.
- IT서비스는 프로젝트·아웃소싱·AI·Cloud 계약을 기반으로 하며, 다음 분기에는 수주와 수익성이 관건이에요.
📊 Analyst view · 26 latest · avg target 690,500원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견 26건이 모두 BUY 또는 매수예요. 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요.
- 그래서 단순 BUY 비율보다는 2월부터 8월까지 목표가가 계속 상향된 추세 변화에 주목해요.
- 시장은 지주회사 가치보다 자회사 포트폴리오와 사업 재편 효과를 함께 반영하기 시작했어요.
💰 목표가 추이
- 2월 목표가는 46만~55만원대였고, 4월에는 39만~52만원대로 의견 간 차이가 있었어요.
- 5월 중순부터 56만~88만원으로 상향됐고, 6~7월에는 95만~97만원까지 올라왔어요.
- 8월에는 하나 77만원, 한화 80만원으로 조정돼, 최근에는 기대치가 일부 정리됐어요.
🏢 주요 증권사
- NH·삼성·한화·하나가 여름까지 BUY를 유지하며 자회사 가치와 포트폴리오 재평가를 반영했어요.
- 대신은 5월 목표가를 가장 적극적으로 높여, 보유자산 가치 재평가를 강하게 반영한 편이에요.
- 하나와 한화는 8월에도 BUY를 유지했지만 목표가를 낮춰, 주가 상승 후 기대치를 조정했어요.
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