Q1 2026 manager's notes

📊 합의 방향

• 최근 6개월 44건 중 NotRated 2건을 제외하면 전원 매수 의견이에요 — 방향성 자체에 이견이 없는 상태예요.
• 다만 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요 — 4월 말 고점 이후 목표가가 일제히 내려온 흐름이 더 중요한 신호예요.
• 7월 말 현재 의견은 여전히 전원 매수지만, 목표가 밴드가 4월 대비 크게 낮아진 상태예요 — 주가 조정폭을 증권사들이 뒤늦게 반영한 모습이에요.

💰 목표가 추이

• 2월 초 목표가 밴드는 111,000~165,000원으로 넓게 퍼져 있었어요 — 원전 테마 기대감이 선반영된 시기예요.
• 4월 말(주가 129,200원 전후) 목표가가 145,000~160,000원으로 집중되며 고점을 형성했어요 — 컨센서스가 가장 강하게 모인 구간이에요.
• 5월 이후 주가가 100,000원대로 내려오자 목표가도 110,000~150,000원으로 하향 조정됐어요.
• 7월 말에는 100,000~140,000원 밴드로 추가 하향됐어요 — 주가 70,900원 수준에서 목표가 밴드 전체가 현 주가를 크게 웃도는 상황이에요.

🏢 주요 증권사

• IBK투자가 가장 공격적인 목표가(140,000원)를 유지하고 있어요 — 원전 수주 모멘텀과 설비 투자 효과를 적극 반영한 시각이에요.
• 삼성증권은 112,000원으로 커버리지 내 가장 보수적인 편이에요 — 두산밥캣 실적 불확실성과 원가 압력을 더 무겁게 보는 것으로 읽혀요.
• 신한투자증권은 135,000원으로 중상단을 유지하고 있어요 — 2월 157,000원에서 꾸준히 내려온 흐름이 목표가 하향 조정의 전형적인 패턴을 보여줘요.