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United Pharmaceutical
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded개량신약 힘으로 수익성 회복의 발판을 만들었어요.
2분기 매출은 772억원, 영업이익은 133억원으로 각각 10%와 24% 늘었어요. 증권사들은 매수 의견을 유지하지만, 실적 지속성은 차분히 더 지켜보자는 시각이에요.
4 report areas · 2 analysts · Q2 2026
📊 2 firms' 1-year target
Avg target
2.7만원
2.6만 ~ 2.7만
vs current
+54%
Now 1.7만원
As of 10/22 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 한국유나이티드제약은 병원·의원·약국에 개량신약을 판매해 수익을 만드는 전문의약품 회사예요.
- 실로스탄CR이 매출의 약 14%를 차지해, 자체 개발 제품이 매출 기반을 지탱하고 있어요.
- 국내 판매가 중심이지만 수출 비중도 약 11%여서, 해외 매출이 약가 영향을 덜 받는 축이에요.
핵심 성장 동력
- 2분기 매출 772억원, 영업이익 133억원으로 각각 10%·24% 늘어 수익성이 올라왔어요.
- 상반기 매출은 1,510억원으로 7% 증가했지만 영업이익은 246억원으로 거의 같아졌어요.
- 회사는 21개 개량신약을 보유하고, 66명 연구인력이 후속 제품군을 넓히고 있어요.
- 2분기 기타수익 271억원이 반영돼 세전이익 개선은 본업 외 요인도 함께 봐야 해요.
위험 요소
- 상반기 영업이익이 전년과 비슷해, 매출 성장이 이익 확대로 이어지는지는 본궤도 전이에요.
- 실로스탄CR 의존도가 약 14%여서, 핵심 품목 흐름이 전체 실적에 영향을 줄 수 있어요.
- 정부 약가 정책은 구조적인 양날의 검으로, 개량신약과 수출 확대가 방어선이에요.
- 수입 원재료 가격은 환율에 영향을 받아, 원가와 제품가격 사이의 균형을 봐야 해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출·이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 회사는 개량신약 개발과 수출·해외법인 매출 확대를 중장기 방향으로 제시하고 있어요.
- 진행 중인 UI064와 66명 연구인력은 후속 성장 동력을 준비하는 간접 신호예요.
📊 Analyst view · 2 latest · avg target 26,500원
📊 합의 방향
- 최근 확인된 유안타와 상상인은 모두 BUY를 제시했어요. 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요.
💰 목표가 추이
- 5월 유안타 27,000원에서 7월 상상인 26,000원으로 소폭 낮아져, 기대치는 다소 조정됐어요.
🏢 주요 증권사
- 유안타와 상상인은 모두 BUY를 유지했지만, 최근 상상인이 목표치를 낮춰 실적 지속성을 더 신중하게 본 흐름이에요.
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