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KM Double U
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded이번 분기 통신망 수요 회복이 실적 반등의 첫발을 뗐어요.
2분기 매출은 243억 원으로 전 분기보다 13% 늘었고, 증권사도 회복 기대를 이어가며 다음 분기에는 주문과 수익성 개선을 함께 보겠어요.
4 report areas · 2 analysts · Q2 2026
📊 2 firms' 1-year target
Avg target
6만원
5만 ~ 7만
vs current
+288%
Now 1.5만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- RF 사업이 매출의 72%를 차지해, 이동통신 기지국용 필터·안테나 장비가 수익의 중심이에요.
- LED 조명은 스포츠·실외조명 시장을 담당하지만, 현재는 RF 부문 흐름이 전체 실적을 더 크게 좌우해요.
- Samsung과 ZTE가 주요 거래처라서 글로벌 통신망 투자 사이클과 고객 발주 변화에 실적이 연결돼요.
핵심 성장 동력
- 2분기 매출 243억 원은 1분기보다 약 13% 올라와, 상반기 안에서 RF 수요가 회복되는 흐름이에요.
- 상반기 매출 458억 원은 전년보다 약 11% 낮지만, 2분기 회복이 하반기 반등의 출발점인지 확인할 구간이에요.
- 매출총이익률은 상반기 약 12.7%로 전년 13.3%보다 낮아, 매출 회복이 수익성 개선으로 이어지는지가 핵심이에요.
- 회사는 RF에서 System·Antenna·Filter 연구를 이어가며, 통신망 고도화에 필요한 제품군을 넓혀가고 있어요.
위험 요소
- 주요 매출처가 Samsung과 ZTE에 집중돼 있어, 두 고객의 통신장비 발주 시점이 실적 변동성을 키울 수 있어요.
- 상반기 매출은 줄었는데 판매관리비 부담은 이어져, 매출 회복만으로 이익이 본궤도에 오른다고 보긴 일러요.
- 차입금 등 금융부채의 계약상 만기 부담이 약 889억 원으로 집계돼, 현금흐름과 상환 일정이 함께 중요해요.
- 수주 잔고를 공개하지 않아, 현재 보이는 매출 회복이 반복 가능한 주문인지 외부에서 확인하기 어려워요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 2분기 매출 243억 원으로 1분기보다 올라왔지만, 회사가 하반기 전망을 수치로 확정한 내용은 없어요.
- 생산설비 장부가액은 1,360억 원으로 연말보다 25억 원 늘어, 수요 대응을 위한 운영 기반은 유지하고 있어요.
- 따라서 다음 분기는 매출 증가보다 RF 수주 확인과 매출총이익률 회복을 우선 지표로 보겠어요.
📊 Analyst view · 2 latest · avg target 60,000원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견은 하나증권 BUY 2건으로, 확인 가능한 증권사 의견은 BUY에 기울어 있어요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 3월과 5월 모두 BUY를 유지해, 실적 회복 기대가 의견 방향 자체를 바꾸지는 않았어요.
💰 목표가 추이
- 하나증권 목표가는 3월 5만 원에서 5월 7만 원으로 상향돼, 두 달 사이 기대 수준이 높아졌어요.
- 목표가 조정은 상반기 실적보다 하반기 RF 수요 회복 가능성을 더 크게 반영한 흐름으로 읽혀요.
- 다만 보고서에 제시된 의견은 하나증권 2건뿐이라, 목표가 추세를 업계 전체 판단으로 확대하긴 어려워요.
🏢 주요 증권사
- 하나증권은 3월과 5월 연속 BUY를 제시해, 통신장비 수요 회복 가능성을 긍정적으로 보고 있어요.
- 5월 목표가를 7만 원으로 올린 점은 2분기 매출 회복과 하반기 개선 기대를 반영한 것으로 보여요.
- 현재 제공된 최근 6개월 시계열에는 하나증권만 있어, 증권사 간 낙관·보수 시각 비교는 제한적이에요.
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