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Korea Pharma
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 13, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis매출 회복이 수익성 개선으로 이어진 분기예요.
반기 매출은 505억원, 영업이익은 35억원으로 각각 14%와 280% 늘었고, 다음 분기는 주문 흐름과 차입 부담을 함께 살펴보면 좋아요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 한국파마는 자체 R&D와 생산설비로 처방의약품을 만들어 병원 등에 판매하는 회사예요.
- 정신신경계·소화기계·순환기계 등 질환군별 제품을 넓게 보유해 매출 기반을 분산하고 있어요.
- 제품매출 426억원으로 전체 매출의 대부분을 차지해, 제조 경쟁력이 실적의 중심축으로 작동해요.
핵심 성장 동력
- 반기 매출 505억원, 영업이익 35억원으로 각각 14%·280% 올라 수익성이 먼저 회복됐어요.
- 2분기 영업이익 22억원은 전년 1억원에서 크게 개선돼, 매출 증가가 이익으로 연결됐어요.
- 매출총이익률은 약 38%로 유지됐고 판관비는 소폭 줄어, 비용 효율이 이익 개선을 받쳤어요.
- 대구·의왕 연구 거점을 바탕으로 개량신약과 신약 후보물질을 중장기 성장축으로 넓히고 있어요.
위험 요소
- 반기 금융비용 19억원이 영업이익의 절반을 넘어서, 차입 부담이 이익의 양날의 검으로 남아 있어요.
- 전환사채 장부금액 216억원이 있어, 향후 전환·상환 조건이 주주가치에 영향을 줄 수 있어요.
- 약가관리제도는 판매가격을 낮출 수 있어, 제품 물량이 늘어도 수익성 개선이 제한될 수 있어요.
- 연구개발 성과는 본궤도 전 단계라, 연구비 투입이 신제품 매출로 이어지는 시간이 필요해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 제시하지 않았어요.
- 다만 주문 증가에 대응한 생산능력 확대와 자동화 투자를 이어가겠다는 방향은 확인돼요.
- 고객의 생산계획에 맞춘 단납기 납품 구조라, 다음 분기 실적은 수주보다 주문 흐름이 핵심이에요.
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