Daol Investment Securities

Q1 2026 manager's notes

Company filing + analyst view · May 15, 2026

Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors

Moderate basis

이번 분기 수수료 수익이 되살아나며 그룹 전체 실적이 기지개를 켰어요.

수수료수익이 전년 동기 대비 두 배 넘게 올라오며 회복의 실마리를 보여줬는데, 저축은행 건전성과 유동성 관리가 이 흐름을 얼마나 뒷받침해줄지가 앞으로 함께 살펴볼 핵심이에요.

4 report areas · Q1 2026

💼 Company filing — straight from the report

다올투자증권(030210)은 증권·자산운용·저축은행·태국 현지 금융을 한 지붕 아래 묶은 중소형 금융그룹이에요.
돈을 버는 축은 크게 셋 — 증권 본사의 IB·브로커리지 수수료, 다올저축은행의 여수신 이자, 다올자산운용의 AUM 운용 보수예요.
태국 법인은 리테일 브로커리지 대신 고액자산가 자산관리(WM)와 채권 발행주관 IB로 수익을 다변화하고 있어요 — 현지 경쟁사와 차별화된 구조예요.
연결 자산총계 10조 5,533억원 중 다올저축은행이 4조 3,506억원으로 가장 큰 비중을 차지해요 — 그룹 리스크의 무게중심이 저축은행에 있다는 뜻이에요.

이번 분기 가장 눈에 띄는 신호는 수수료수익의 회복이에요 — 연결 기준 수수료수익이 전년 동기 324억원에서 781억원으로 크게 올라왔어요.
영업수익 전체도 전년 동기 4,372억원에서 7,691억원으로 넓혀졌어요 — 금융상품 관련 수익이 2,475억원에서 5,203억원으로 회복된 게 주된 동력이에요.
다올자산운용은 당분기 영업수익 84억원·순이익 17억원을 기록하며 대체투자 AUM 확대 전략이 조용히 실적으로 이어지고 있어요.
이번 분기보고서에는 신규 사업이나 R&D 관련 별도 공시가 없었어요 — 성장 서사는 기존 사업 회복에 집중돼 있어요.

가장 걸리는 부분은 저축은행이에요 — 자산총계가 전기 대비 1.65% 줄었고, 중·저 신용 고객 중심 여수신 구조는 경기 민감도가 높아요.
증권 본사 별도 기준 자본총계가 전기 대비 1.71% 감소한 6,887억원 — 이익이 나는 분기에도 자본이 줄었다는 점은 짚어볼 필요가 있어요.
유동성 위험은 회사 스스로 '만기 불일치·롤오버 리스크'를 명시했어요 — 자금조달 장기화를 추진 중이지만 아직 본궤도 전이에요.
태국 법인은 현지 경기·규제 변수에 노출돼 있고, 그룹 전체 리스크 분산 효과가 실제로 작동하는지는 좀 더 지켜봐야 해요.

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