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Namhae Chemical
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis판매 회복이 이어져 다음 성적은 재료값 관리에 달렸어요.
상반기 매출은 9,979억원으로 전년보다 15.5% 늘었지만, 원재료값 흐름과 기능성 비료 확대가 수익성 개선으로 이어지는지 함께 보시면 좋아요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 남해화학은 수입 원재료를 비료·화학제품으로 가공해 농협과 국내외 고객에 판매해요.
- 내수비료는 농협경제지주가 매출의 47%를 차지해 안정적 판로가 핵심이에요.
- 비료가 중심이고 유류·화학제품이 보완해, 대규모 설비와 조달력이 경쟁력이에요.
핵심 성장 동력
- 상반기 매출 9,979억원, 전년 대비 15.5% 증가해 판매 흐름이 회복됐어요.
- 2분기 매출도 5,049억원으로 18.5% 늘어, 상반기보다 성장 속도가 나아졌어요.
- 완효성·기능성 비료와 수발아억제 비료 R&D가 제품 믹스 개선의 축이에요.
- 호주 최상위 검역인증을 갱신해 수출 공급망의 신뢰도를 이어가고 있어요.
위험 요소
- 암모니아 66%, 요소 56%, 유황 242% 상승은 원가가 이익을 누를 수 있는 양날의 검이에요.
- “손익 구조는 원재료 가격에 크게 영향을 받아요”처럼 국제가격 연동성이 본궤도 전 변수예요.
- 내수 비료 시장 점유율이 40%로 전년 43%보다 낮아져 경쟁 강도를 확인해야 해요.
- 농협경제지주 의존도가 47%라 주요 고객의 입찰·구매정책 변화에 민감해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출·이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 기능성 비료 확대와 신규 거래선 개척을 통해 물량과 수익성 개선을 추진해요.
- 2026년 수발아억제 비료 개발을 시작해 중장기 제품 차별화를 준비하고 있어요.
- 원재료는 연간계약과 SPOT 구매를 병행해 가격·수급 변화에 대응하고 있어요.
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