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Seowon
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis수익성 개선이 소재 사업의 체력을 보여줬어요.
반기 영업이익은 550억원으로 지난해 연간 실적을 넘어섰고, 증권사 시각은 제한적이라 원재료값과 환율 흐름을 함께 보시면 좋아요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 연결 매출 1조898억원의 중심은 황동빌레트·인고트 등 동합금 소재예요
- 서원은 주조 소재를 만들고, 대창·태우 등이 봉·선·파이프로 영역을 넓혀요
- 자동차·전기전자·건설·선박 등 여러 산업에 쓰여 특정 수요처 의존도가 낮아요
핵심 성장 동력
- 반기 영업이익 550억원으로 지난해 연간 533억원을 넘어 수익성이 올라왔어요
- 순이익 265억원으로 전환된 점은 매출 확대가 실제 이익으로 이어졌다는 신호예요
- 국내 동합금괴 점유율 약 30%와 KS 제품이 안정적인 수주 기반으로 작용해요
- 해외 판매법인과 태국 생산기지를 통해 아시아 중심의 시장 확장을 이어가고 있어요
위험 요소
- 원재료가 매출원가 대부분을 차지해 LME 동·아연 가격과 환율이 마진의 양날의 검이에요
- 총부채 8,273억원으로 자본 3,680억원을 웃돌아 금리와 유동성 관리가 중요해요
- 재고자산 3,793억원은 수요가 둔화될 때 현금 회수 속도를 늦출 수 있어요
- 주조 중심의 중간재 구조라 일관 생산업체와 경쟁에서는 본궤도 전 과제가 남아요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 대신 해외시장 확대와 신규 소재 개발을 중장기 성장 방향으로 제시하고 있어요
- 향후 3년간 서원과 대창의 설비 투자계획을 밝혔지만 규모와 일정은 변동될 수 있어요
- 동스크랩은 1년 단위 계약으로 조달해 생산 안정성을 높이는 운영을 이어가요
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