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Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis이번 분기, 매출은 커졌지만 이익 회복이 핵심이에요.
영업이익은 155억으로 전년보다 줄었어요. 하나증권은 아직 판단을 유보해, 자동차 생산 일정과 이익 회복을 함께 볼 때예요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 티에이치엔은 현대차 생산계획에 맞춰 자동차용 와이어 하네스를 납품하며 매출을 만드는 전장 부품사예요.
- 국내와 중국·브라질·파라과이·필리핀·베트남·멕시코 생산거점이 고객 생산을 따라가는 구조예요.
- 2025.04 와이어 하네스 사업부문을 영업양수해 기존 고객 기반과 생산 범위를 넓힌 흐름이에요.
핵심 성장 동력
- 매출 2,877억(+13.9%) — 외형은 커졌지만 이익은 같은 속도로 따라오지 않았어요.
- 전기차 고전압 전력분배·충전 관련 개발을 이어가며 자동차 전장 부품의 적용 범위를 넓히고 있어요.
- 2025년 100W 고속충전장치를 신규 차종에 제안해 인포테인먼트 진입 기반을 쌓았어요.
- 현대차 신차 개발 단계부터 설계에 참여해 생산계획과 매출이 연결되는 구조를 이어가고 있어요.
위험 요소
- 영업이익 155억(-25.4%), 순이익 134억(-28.4%) — 매출 증가가 수익성 회복으로 이어지지 않았어요.
- 현대차 생산계획에 따라 납품하고 별도 수주계약을 체결하지 않아 고객 생산 변동에 실적이 연동돼요.
- 최대주주가 2026년 2월 19일 지분매각 뒤 이광연 대표이사 회장 측으로 바뀌어 지배구조 변화를 살펴보게 해요.
경영진 가이던스
- 회사는 이번 보고서에서 다음 분기 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 국내외 생산설비와 평균 가동시간 116일을 제시해 생산 기반이 유지되는 흐름을 보여줘요.
- 현대차 신차 개발 참여와 생산계획 연동 납품은 다음 분기 실적이 고객 일정에 좌우되는 구조를 이어가요.
- 전기차 전력·충전 부품과 100W 고속충전장치 개발은 중장기 제품 확장의 간접 신호예요.
📊 What analysts see
📊 합의 방향
- 증권사 의견은 일반적으로 매수가 우세해요. 그래서 단순 매수 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 하나증권은 2026-09-21 평가 없음으로 분류해, 방향성 판단보다 관찰 기조를 보여줘요.
- 단일 의견에서는 증권사 합의 변화보다 수익성 회복 여부가 더 중요한 변수로 남아요.
💰 가격 전망 흐름
- 2026-09-21 하나증권은 평가 없음으로 분류돼 가격 방향성보다 관찰 기조가 드러나요.
- 향후 평가가 이어지면 외형 성장과 수익성 둔화 중 어느 쪽에 무게를 두는지 흐름이 구체화돼요.
- 현재는 가격 숫자보다 매출 성장과 이익 회복의 엇갈림이 증권사 시각을 바꿀 핵심 변수예요.
🏢 주요 증권사
- 하나증권은 2026-09-21 평가 없음으로 분류해, 실적 방향에 대한 판단을 유보한 시각을 보여줘요.
- 주체별 차이보다 하나증권의 평가 상태가 먼저 보이며, 수익성 회복 여부가 다음 판단의 기준이 돼요.
- 자동차 생산계획 연동 매출과 전장 부품 확장이 향후 증권사 시각을 좌우할 주요 변수예요.
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