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Hyundai Mobis
Q1 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · May 15, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded이번 분기 전동화와 해외 생산이 함께 커지며 성장 궤도에 올라탔어요.
해외 생산실적이 8.4% 늘고 A/S 부품도 꾸준히 따라오면서 두 축이 모두 살아있는 모습이에요. 증권사 51곳 모두 사는 쪽이지만 목표가 눈높이 폭이 꽤 넓어서, 원재료 비용 흐름과 해외 가동률이 앞으로 얼마나 빠르게 정상화되는지를 같이 지켜보면 좋아요.
4 report areas · 51 analysts · Q1 2026
📊 51 firms' 1-year target
Avg target
73.6만원
53만 ~ 120만
vs current
+118%
Now 33.7만원
As of 10/22 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 현대모비스는 현대차·기아에 자동차 모듈과 부품을 납품하고, 전 세계 운행 차량에 A/S 부품을 공급하는 두 축으로 돈을 벌어요.
- 매출의 77%는 샤시·칵핏·프론트엔드 모듈 등 부품 제조, 나머지 23%는 277만 품목을 관리하는 A/S 부품 사업이에요.
- 현대차(37.6%)와 기아(37.1%)가 매출의 75%를 차지해요 — 그룹 완성차 판매량이 곧 이 회사의 매출 온도계예요.
- 매출의 84%가 해외에서 나와요 — 미주·유럽·중국 생산거점 29곳이 글로벌 공급망의 뼈대예요.
핵심 성장 동력
- 이번 분기 핵심 신호: 전기차 물량 확대가 매출 성장을 이끌었어요 — 전체 매출 +5.5%, 영업이익 +3.3%로 안정적으로 올라왔어요.
- 해외가 더 빠르게 커지고 있어요 — 미주 생산 물량 증가와 신설법인 양산 효과로 해외 생산실적이 +8.4% 늘었어요.
- A/S 부품이 조용한 성장 엔진이에요 — 글로벌 운행 대수 증가에 힘입어 +7.4% 올라왔고, 경기 변동에 덜 흔들리는 구조예요.
- 전동화 배터리 시스템 내재화(에이치그린파워 100% 보유)와 북미 배터리셀 합작법인(LG에너지솔루션·SK온)이 중장기 전동화 수혜의 기반이에요.
위험 요소
- 가장 걸리는 부분은 원재료 비용이에요 — 중동 지정학 불안으로 유가·석유화학 제품 가격이 올라왔고, 2분기에도 상승세가 이어질 것으로 보여요.
- 해외 가동률이 57.7%에 머물고 있어요 — 신설법인 양산 초기라 고정비 부담이 아직 본궤도 전이에요.
- 현대차·기아 의존도가 75%라는 건 양날의 검이에요 — 그룹 판매가 흔들리면 모비스 실적도 같이 흔들려요.
- 달러·유로 환율 변동이 이익에 직접 영향을 줘요 — 매출의 84%가 해외인 만큼 환율 방향이 분기 이익의 변수예요.
경영진 가이던스
- 이번 분기보고서에는 다음 분기 실적 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 간접 신호로는 2분기 원재료 비용 상승 지속을 회사 스스로 예고했어요 — 원가 압박이 이익률의 변수예요.
- 시설 투자는 계획대로 진행 중이에요 — 전동화·전장 중심 설비 투자가 이어지고 있고, 경영 상황에 따라 조정 가능하다고 밝혔어요.
- 자율주행(Motional 지분 17%)·도심항공(Supernal 33%) 등 미래 신사업 투자는 단기 이익보다 중장기 포지셔닝 성격이에요.
📊 Analyst view · 51 latest · avg target 736,275원
📊 합의 방향
- 51건 전원 매수 의견이에요 — 단 한 건의 중립·매도도 없어요.
- 다만 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 주목할 흐름은 6월 초 고점 이후 7월 들어 목표가가 일제히 내려왔다는 점이에요 — 주가 조정을 반영한 현실화예요.
💰 목표가 추이
- 1월 말: 53~71만원대로 출발했어요 — 당시 주가(447,000원) 대비 보수적인 출발이었어요.
- 3~4월: 55~76만원으로 소폭 올라왔어요 — 실적 기대감이 서서히 반영됐어요.
- 5월 말~6월 초: 87만~120만원까지 크게 상향됐어요 — 전동화 모멘텀과 주가 상승이 맞물리며 목표가가 빠르게 올라왔어요.
- 7월 말: 65~90만원대로 내려왔어요 — 주가가 482,000원으로 조정되면서 증권사들이 목표가를 현실에 맞게 재조정했어요.
🏢 주요 증권사
- KB가 가장 공격적이에요(90만원) — 전동화 수익성 개선과 북미 생산 확대를 적극 반영했어요.
- 다올투자도 82만원으로 높은 편이에요 — 미래 신사업 가치를 상대적으로 후하게 평가해요.
- 하나증권이 가장 보수적이에요(68만원) — 원재료 비용 상승과 해외 가동률 정상화 시점에 대한 불확실성을 더 크게 반영한 것으로 보여요.
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