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Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 13, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis이번 분기는 쌓인 프로젝트를 매출로 잇는지가 핵심이에요.
계약자산이 532억원으로 늘어 후속 매출 기반은 넓어졌고, 증권사 의견은 제한적이라 실제 납품 속도와 현금흐름을 함께 보면 좋아요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 자동화물류시스템을 설계·제작·설치하고 제어·운영정보시스템까지 공급하는 회사예요.
- 주문생산 구조라 프로젝트별 원가와 납품 시점이 달라 실적 변동성이 생겨요.
- 2026년 3월 사명을 엠엑스로보틱스로 바꾼 것은 로봇·자동화 중심 전환을 내세운 신호예요.
핵심 성장 동력
- 계약자산이 연말 420억원에서 532억원으로 늘어 향후 매출 인식 기반이 넓혀졌어요.
- 매출채권은 250억원에서 127억원으로 줄어 매출 회수 흐름은 한층 가벼워졌어요.
- 유형자산은 233억원으로 유지돼 생산·설치 역량을 지키면서 수주 대응을 이어가고 있어요.
위험 요소
- 계약자산 비중이 커진 구조는 양날의 검이라 실제 납품과 매출 전환 속도를 봐야 해요.
- 유동부채가 609억원으로 자산의 절반을 웃돌아 프로젝트 현금흐름 관리가 중요해요.
- 수출이 수입보다 많아 원화 강세 때 원화 현금흐름이 줄 수 있다고 회사가 밝혔어요.
- 주문생산 사업은 원재료 가격과 외주비를 개별 산출하기 어려워 수익성 추적이 제한돼요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출·이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 다만 계약자산 532억원과 계약부채 119억원은 진행 중인 프로젝트의 후속 신호예요.
- 회사는 외화 수입·지출 매칭과 파생상품으로 환율 변동 영향을 줄이는 방식을 쓰고 있어요.
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