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Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded이번 분기는 전력망 수요와 자회사 성장이 실적을 이끌고 있어요.
총자산이 2조9,864억원으로 늘며 투자가 이어졌고, 증권사들도 매수 의견을 유지하지만 수주가 실제 매출로 이어지는지를 함께 봐야 해요.
4 report areas · 20 analysts · Q2 2026
📊 20 firms' 1-year target
Avg target
51.6만원
31.6만 ~ 70만
vs current
+61%
Now 32만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- LS는 자회사 지분을 보유하고 배당금과 브랜드 사용수수료를 받는 지주회사예요.
- 연결 매출은 LS엠앤엠 47%, LS전선 21%로 구성돼 소재와 전선의 영향이 커요.
- 전선·전력기기·금속소재·기계·해외전선이 자회사 포트폴리오의 중심축을 이뤄요.
- 자체 제조기업보다 자회사 실적과 현금배당을 연결하는 구조라 사업 분산 효과가 있어요.
핵심 성장 동력
- 전력망·해상풍력·데이터센터 수요가 전선 사업의 수주 기회를 넓히는 방향으로 작용해요.
- LS전선은 전기차·신재생에너지·데이터센터까지 영역을 넓혀 성장 시장에 대응하고 있어요.
- 총자산은 2조9,864억원으로 연말보다 늘어 투자와 사업 확장이 함께 진행됐어요.
- 해저케이블 시공 역량과 북미 네트워크 확대가 전선 부문의 장기 경쟁력을 보강해요.
위험 요소
- 재고자산이 8,469억원까지 늘어 원자재와 프로젝트 집행 속도가 수익성을 좌우해요.
- 단기차입금은 8,256억원으로 확대돼 자회사 성장 투자가 현금흐름의 양날의 검이 될 수 있어요.
- LS엠앤엠 비중이 큰 만큼 금속 가격과 제련 마진 변화가 연결 실적에 크게 반영돼요.
- 미얀마 사업은 현지 상황으로 공장 운영을 최소화해 해외 사업 회복은 본궤도 전이에요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 실적 가이던스를 직접 제시하지 않았어요.
- 대신 전력망·해저케이블·신재생에너지 프로젝트 수주 확대를 영업 방향으로 제시했어요.
- 유형자산은 6,306억원으로 연말보다 늘어 생산과 시공 역량에 투자가 이어지고 있어요.
- 방향성은 성장 투자에 가깝지만, 실제 실적 전환은 수주와 납품 진행을 확인해야 해요.
📊 Analyst view · 20 latest · avg target 515,750원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견 20건은 모두 BUY 또는 매수로, 증권사 시각이 한 방향으로 모였어요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 3월의 신중한 목표가 제시에서 5월 대폭 상향으로 기대감의 중심이 이동했어요.
💰 목표가 추이
- 3월 목표가는 36만~40만원대였고 4월에는 35만~50만원대로 넓어졌어요.
- 5월에는 주요 증권사가 60만~70만원 구간을 제시하며 성장 기대를 반영했어요.
- 6월 목표가는 54만~57만원으로 유지됐고, 7~8월에는 31만~50만원대로 조정됐어요.
- 최근 흐름은 장기 성장 기대와 단기 실적 눈높이가 함께 재조정되는 모습이에요.
🏢 주요 증권사
- 키움은 3월 36만원에서 5월 70만원까지 높였다가 8월 50만원으로 조정했어요.
- 메리츠는 3월 40만원에서 5월 64만원까지 올려 전선 성장성을 적극 반영했어요.
- 대신·KB·NH는 4~5월 목표가를 크게 높여 전력 인프라와 자회사 가치를 반영했어요.
- 미래에셋은 7월 31만6천원에서 8월 45만2천원으로 올려 실적 기대를 다시 높였어요.
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