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ISU Chemical
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Moderate basis주력 사업 회복이 실적을 다시 끌어올리고 있어요.
석유화학 매출이 전년보다 94% 늘었고, 증권사도 회복이 이어지는지 확인하는 단계로 보고 있어요.
4 report areas · Q2 2026
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 이수화학은 석유화학을 중심으로 건설과 바이오의약을 함께 운영하는 사업 포트폴리오예요.
- 석유화학이 반기 매출 1조 1,917억원, 연결 매출의 86.4%로 실적의 중심을 맡고 있어요.
- 건설은 주택·건축·토목·플랜트에서 매출을 만들고, 바이오는 바이오시밀러 판매와 신약 개발을 담당해요.
핵심 성장 동력
- 석유화학 매출이 전년 동기보다 94% 늘어 회복의 중심이 기존 주력사업으로 선명해졌어요.
- 건설 매출도 71% 늘어난 1,632억원으로, 석유화학 외 사업의 실적 기여가 넓혀졌어요.
- 회사는 “높은 수익성 제품의 상업화”를 추진해 LAB/BAB/NP 의존도를 낮추려 해요.
- 자산총계가 1조 487억원으로 커졌지만, 매출채권과 재고 증가가 함께 나타나 질적 확인이 필요해요.
위험 요소
- 바이오 매출은 19% 줄어든 244억원에 그쳐, 다각화 효과가 아직 본궤도 전이에요.
- 매출채권은 2,365억원으로 전년 말보다 커져, 매출 성장만큼 현금 회수가 따라오는지 봐야 해요.
- 석유화학 비중이 86.4%라 업황과 원재료 가격에 실적이 크게 연동되는 양날의 검이에요.
- 수소 프로젝트는 KBR과 MOU 뒤 본계약 준비 중이며, 계약 전 중단될 수 있다고 회사가 밝혔어요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사는 Special Alkylate와 Special Normal Paraffin 상업화를 향후 과제로 제시했어요.
- 수소 사업은 본계약 완료 뒤 추진할 계획이지만, 구체적인 일정은 아직 정해지지 않았어요.
- 스마트팜은 해외 건설·운영 모델 수출을 추진해 기존 석유화학 밖의 선택지를 넓히려 해요.
📊 What analysts see
📊 합의 방향
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세하지만, 이번 시계열 3건은 모두 NotRated라 판단 근거가 제한적이에요.
- 최근 의견은 4월과 6월 LS증권, 7월 IBK투자로 이어졌지만 목표가를 제시한 리포트는 없어요.
- 따라서 현재 시장은 투자의견보다 석유화학 회복이 지속되는지 확인하는 단계로 읽는 편이 맞아요.
💰 목표가 추이
- 최근 6개월 동안 LS증권과 IBK투자 모두 목표가를 제시하지 않아 월별 목표가 흐름은 확인되지 않아요.
- 주가 기준은 4월 7,800원에서 6월 11,620원, 7월 14,120원으로 올라왔어요.
- 다만 이는 목표가 시계열이 아니라 각 리포트 작성일의 전일 주가라 평가와 구분해야 해요.
🏢 주요 증권사
- LS증권은 4월과 6월 연속으로 다뤘지만, 두 차례 모두 NotRated로 중립적 정보 제공에 가까워요.
- IBK투자는 7월에 새로 관찰했지만 목표가와 투자의견을 제시하지 않았어요.
- 주요 증권사 모두 본격적인 밸류에이션보다 실적 회복의 지속성을 지켜보는 모습이에요.
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