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Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 14, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded이번 분기 생산능력 확대가 중장기 성장 기반을 넓히고 있어요.
유형자산이 연말보다 7.0% 늘었고, 증권사들은 매수 의견을 유지하면서도 단기 기대치는 낮춰 보고 있어요.
4 report areas · 10 analysts · Q2 2026
📊 10 firms' 1-year target
Avg target
8.9만원
7.8만 ~ 11만
vs current
+71%
Now 5.2만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 에스엘은 자동차 램프를 중심으로 전동화 제품까지 공급하는 글로벌 OEM 부품사예요.
- 한국·중국·북미·인도·멕시코·폴란드 등 21개 계열사가 생산과 납품을 분담해요.
- 매출은 완성차업체에 직접 납품하거나 모듈업체를 거치는 구조라 고객 생산량에 연동돼요.
핵심 성장 동력
- 총자산 4.41조원으로 연말보다 10.4% 늘어 설비와 운전자금 기반이 넓어졌어요.
- 유형자산이 9,318억원으로 7.0% 증가해 생산능력 확대와 신제품 대응을 이어가고 있어요.
- 연구개발은 고성능 ADB·마이크로 LED 헤드램프 등 고부가 조명 기술에 집중돼요.
- 관계기업·공동기업 투자가 1,742억원으로 늘어 글로벌 사업 확장 기반도 보강됐어요.
위험 요소
- 수주잔고를 별도로 관리하지 않아 매출 가시성이 완성차 생산계획에 크게 좌우돼요.
- 매출채권 1.11조원은 자산 기반을 키우지만 고객 생산 변동 때 현금 회수가 늦어질 수 있어요.
- 해외 생산 비중이 높은 만큼 USD 등 환율 변화가 실적에 양날의 검으로 작용해요.
- 1년 이내 상환 예정 매입채무와 차입금이 1.03조원이라 운전자금 관리가 중요해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 유형자산이 연말보다 612억원 늘어 생산시설과 제품 대응 투자는 이어지고 있어요.
- 회사는 선행개발·R&D·품질 경쟁력을 통해 고객 다변화를 추진한다고 밝혔어요.
- 통화선도와 옵션을 활용해 해외 매출의 환율 변동 영향을 관리하는 방향이에요.
📊 Analyst view · 10 latest · avg target 89,000원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견 10건이 모두 BUY라 증권사 시각은 한 방향으로 모여 있어요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 5월에는 목표가가 8.5만~9.3만원에 모였지만 8월에는 7.8만~8.5만원으로 낮아졌어요.
💰 목표가 추이
- 5월 18일 목표가는 8.5만~9.3만원으로 실적과 성장성을 함께 반영했어요.
- 5월 20~26일에는 8.6만원에서 11만원까지 범위가 넓어져 기대 편차가 커졌어요.
- 8월에는 7.8만~8.5만원으로 조정돼 단기 눈높이는 낮아졌지만 BUY는 유지됐어요.
🏢 주요 증권사
- 다올투자는 가장 높은 목표가를 제시해 신사업과 실적 개선 여지를 크게 봤어요.
- 삼성·NH·한화·교보는 8.9만~9.3만원대에 모여 중장기 회복을 공통 반영했어요.
- DB와 대신은 8월 목표가를 7.8만~8.3만원으로 제시해 단기 눈높이를 보수화했어요.
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