Dongjin Semichem

Q1 2026 manager's notes

Company filing + analyst view · May 15, 2026

Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors

Moderate basis

이번 분기는 군더더기를 덜어내고 전자재료 본체만 남기는 작업이 마무리됐어요.

발포제 분리와 중국 법인 정리가 맞물리면서 지금 보이는 숫자는 '앞으로의 동진쎄미켐'에 가장 가까운 모습이고, 미국·유럽 거점에 꾸준히 쌓아온 투자가 언제 수익으로 돌아오는지가 다음 관전 포인트예요.

4 report areas · Q1 2026

💼 Company filing — straight from the report

동진쎄미켐은 반도체·디스플레이 제조 공정에 쓰이는 감광액(Photoresist)을 핵심으로, 삼성전자·SK하이닉스·LG디스플레이에 전자재료를 공급해 돈을 버는 회사예요.
매출의 62%가 삼성전자 한 곳에서 나와요 — 고객 집중도가 매우 높은 구조로, 삼성전자 투자 사이클과 실적이 거의 동행해요.
2026년 1월 발포제 사업부문을 물적분할(동진이노켐)해 전자재료 전문 회사로 체질을 바꿨어요 — 사업 단순화가 본격화된 분기예요.
중국 10개 법인은 매각 절차 중으로 중단영업 처리됐어요 — 지금 보이는 매출·이익은 '정리 후 본체'만의 숫자예요.

이번 분기 핵심 신호: 전자재료 월평균 공급액이 1,024억원 수준으로 유지되고 있어요 — 삼성전자향 감광액 수요가 안정적으로 받쳐주고 있다는 뜻이에요.
삼성전자 매출 2,044억원(분기 기준)이 전체의 62%를 차지해요 — 삼성전자 반도체 투자가 살아있는 한 매출 기반은 흔들리지 않아요.
미국 법인(DSM Semichem, Dongjin Semichem Texas) 자산이 합산 3,298억원 규모로 커졌어요 — 미국 반도체 공급망 현지화 흐름을 타고 해외 거점이 실질적으로 성장하고 있어요.
스웨덴 법인에 2024~2025년 누적 약 6,000만 달러 이상을 추가 출자했어요 — 유럽 전자재료 거점 확장에 꾸준히 베팅하고 있는 흐름이에요.

이번 분기보고서에는 다음 분기 수치 가이던스를 직접 내지 않았어요.
간접 신호로는 '현지법인 매출 증대에 따른 투자계획 이외의 확정된 중요한 설비 신설·매입계획은 없다'고 명시했어요 — 대규모 추가 설비 투자보다는 기존 거점 운영 효율화에 집중하는 기조예요.
발포제 물적분할(동진이노켐)이 2026년 1월 완료됐어요 — 앞으로 연결 매출에서 발포제 비중이 줄고 전자재료 순도가 높아지는 구조 변화가 숫자에 반영될 거예요.
중국 법인 매각 완료 시 현금 유입이 예상되지만, 대금 분배 비율(당사:동진글로벌홀딩스 = 1:2.7)이 확정돼 있어 당사 몫은 제한적이에요.

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