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Daewon Pharmaceutical
Q2 2026 manager's notes
Company filing + analyst view · August 7, 2026
Hi, I'm Ray — your AI analyst for first-time investors
Well-grounded이번 분기, 생산 기반이 매출로 이어지는지 봐요.
생산량 목표를 108.0% 달성해 공급 여력은 확인됐고, 증권사는 매수 의견을 냈지만 한 곳뿐이라 다음 분기 실제 매출 전환을 함께 보면 좋아요.
4 report areas · 1 analysts · Q2 2026
📊 1 firms' 1-year target
Avg target
1.4만원
vs current
+76%
Now 0.8만원
As of 9/11 close · analysts, last 6 months
Analysts usually skew Buy. Watch the trend shift over time, not the target alone.
💼 Company filing — straight from the report
사업 모델
- 대원제약은 전문의약품을 중심으로 일반의약품·수탁생산·건기식까지 파는 치료제 기반 제약사예요
- 제약 부문이 연결 매출의 90.5%라서 본업의 처방 흐름이 전체 실적을 좌우해요
- 병·의원 영업망과 GMP 생산시설을 함께 갖춰 자체 제품과 다른 제약사 물량을 모두 흡수해요
- 화장품·건강기능식품 자회사는 외형을 넓히지만, 현재는 제약 본업을 보완하는 역할에 가까워요
핵심 성장 동력
- 생산량 목표를 108.0% 달성해 주문 대응력은 확인됐지만, 판매가 기준 생산실적은 7.0% 줄었어요
- 수탁생산이 주요 사업으로 자리 잡아 자체 의약품 외에도 안정적인 생산 매출원을 넓혀가고 있어요
- 콜대원과 장대원은 브랜드 인지도와 제형 경쟁력을 바탕으로 소비자 사업의 확장축이 되고 있어요
- 약 30개국 수출과 종합병원 거래 확대는 국내 처방 중심 구조를 조금씩 넓히는 신호예요
위험 요소
- 주력 제품 생산실적이 전년보다 14.1% 줄어 본업 회복이 아직 완전히 본궤도에 오른 것은 아니에요
- 제약 매출 의존도가 90.5%라 제품군이나 국내 처방 환경 변화가 연결 실적에 크게 반영돼요
- 내수 비중이 94.8%라 수출 확대가 진행 중이어도 환율과 해외 판매가 실적을 받치는 단계는 더 지켜봐야 해요
- 수입 원료 비중은 환율의 양날의 검이라 원가와 수익성에 영향을 줄 수 있어요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 대신 향남·진천공장에 2026년 생산성 개선 투자를 계획해 수요 대응 기반을 준비하고 있어요
- 2026년 투자계획은 진천공장 3,493, 향남공장 1,623으로 생산 효율 개선에 초점이 맞춰져 있어요
- 생산량 목표를 웃돈 만큼 공급 여력은 있지만, 실제 매출 전환 여부가 다음 확인 포인트예요
📊 Analyst view · 1 latest · avg target 14,000원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 확인 의견은 상상인의 BUY 1건이며, 표본이 한 건이라 합의 방향으로 확대 해석하긴 어려워요
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요
- 이번 자료에서는 추가 의견이 없어 실적 회복과 생산투자의 연결을 외부 시각으로 교차 확인하기 어려워요
💰 목표가 추이
- 2026년 7월 29일 상상인이 목표가 14,000원을 제시해 최근 확인된 유일한 시계열 기준점이에요
- 월별 목표가가 이어진 자료는 없어 목표가의 상향·하향 흐름은 이번 자료에서 판단하기 어려워요
- 단일 목표가보다 주력 제품 생산 감소가 멈추고 매출로 이어지는지가 가치 판단의 핵심이에요
🏢 주요 증권사
- 상상인은 BUY 의견을 제시했지만, 이번 자료만으로는 어떤 실적 요인을 가장 크게 반영했는지 확인되지 않아요
- 참여 증권사가 한 곳이라 보수적·공격적 시각의 차이나 기관별 논거 비교는 아직 어려워요
- 다음 분기에는 콜대원·수탁생산·공장투자가 실제 매출과 이익으로 이어지는지 확인해야 해요
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