Q1 2026 manager's notes

📊 합의 방향

• 15건 전원 BUY(매수) 의견이에요 — 만장일치처럼 보이지만, 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 단순 비율보다 시점별 온도 변화에 주목해야 해요.
• 2월에는 목표가 155~170,000원으로 강한 낙관론이었는데, 5월 이후 120~140,000원대로 내려앉았어요 — 여전히 BUY지만 확신의 강도가 낮아진 흐름이에요.
• 7월 들어 목표가가 110~130,000원으로 추가 하향된 건 단기 실적 가시성에 대한 신중함이 반영된 거예요.

💰 목표가 추이

• 2월 12일: 155,000~170,000원 — 파이프라인 기대감이 가장 높았던 시점이에요.
• 3~4월: 120,000~140,000원으로 내려왔어요 — 주가 조정과 함께 목표가도 한 단계 낮아졌어요.
• 5월: 110,000~140,000원으로 범위가 넓어졌어요 — 증권사 간 견해 차이가 커진 구간이에요.
• 7월: 110,000~130,000원 — 5개월 만에 목표가 상단이 170,000원에서 130,000원으로 40,000원 내려온 셈이에요.

🏢 주요 증권사

• 메리츠는 2월 170,000원에서 5월 140,000원으로 낮췄지만 여전히 커버리지 내 가장 공격적인 시각을 유지하고 있어요 — 파이프라인 가치를 적극 반영하는 편이에요.
• 상상인은 7월 130,000원으로 최근 커버리지 중 가장 높은 목표가를 제시했어요 — 주가 하락을 저가 매수 기회로 보는 시각이에요.
• NH투자는 4월 140,000원에서 7월 110,000원으로 가장 큰 폭으로 낮췄어요 — 단기 실적 불확실성을 가장 보수적으로 반영한 곳이에요.