McDonald's: Same-Store Sales Are An Overrated Metric (Upgrade)

맥도날드 주가는 30% 넘게 하락해 기존 밸류에이션 부담이 줄었다는 분석이 나왔어요. 분석은 주당순이익 대비 주가가 19배이고 배당수익률은 3.2%라고 설명했으며, 상반기 매출은 6%, 영업이익은 7% 늘고 충성도 프로그램을 통한 시스템 전체 매출도 빨라졌다고 평가했어요.

이 분석은 맥도날드의 성장성을 동일 매장 매출만으로 판단하기보다 신규 매장 확대와 충성도 프로그램을 함께 봐야 한다는 관점을 제시해요. 매출 성장과 영업이익 개선이 이어지는 가운데 현금흐름과 배당·자사주 정책의 지속 가능성이 주요 확인 변수로 남아요.