Alphabet: Wall Street Fixates On AI Spending, But Cloud Profits Tell Another Story

알파벳은 2026년 3분기 매출이 25% 성장했고 영업 레버리지도 개선됐어요. 구글 클라우드 매출은 103% 늘었지만, 인공지능 인프라 설비 투자 513억 달러로 현금흐름이 91억 달러 마이너스를 기록해 주가 부담 요인으로 언급됐어요.

구글 클라우드의 수주 잔고 5,610억 달러와 영업이익률 36.2%는 클라우드가 이익을 뒷받침하는 축으로 커지고 있음을 보여줘요. 반면 검색 성장 둔화 우려와 인공지능 인프라 지출이 현금흐름에 미치는 영향도 함께 주목받고 있어요.