FormFactor Q3 Review: Limited Growth Through Capacity Constraints Led To A Re-Rating

폼팩터는 3분기 매출이 1년 전 같은 분기보다 38.5% 늘었고, 매출과 이익 모두 시장 기대를 웃돌았어요. 매출총이익률은 관세 환급 효과를 더해 54.7%를 기록했지만, 생산능력 제약이 단기 성장을 제한하고 새 공장 증설도 당장 이를 풀지는 못할 수 있다고 분석했어요.

실적 호조와 높은 매출총이익률이 확인됐지만, 생산능력 제약은 성장의 속도를 좌우하는 변수예요. 관세 환급 효과가 줄어들면 매출총이익률은 2027년 약 53%로 정상화될 전망이며, 새 공장 가동 확대 시점과 수익성 흐름이 관건이에요.