AI Capex And Earnings: What Happens When Growth Slows

골드만삭스는 2026년 S&P 500 이익 성장의 거의 절반이 인공지능 투자에서 나온다고 분석했어요. 공급업체 이익은 설비 투자 규모보다 전년 대비 증가분을 따라가며, 설비 투자 증가율은 2026년 94%에서 2028년 약 17%로 둔화할 것으로 전망했어요.

SPY는 S&P 500을 추종하므로 인공지능 관련 설비 투자가 공급업체 매출과 이익을 통해 지수 이익 성장에 기여하는 흐름이 중요해요. 증가율 둔화 전망은 투자 규모가 유지되더라도 관련 기업의 추가 이익 기여가 약해질 수 있음을 시사해요.