2026년 2분기 어닝콜 한국어 정리

이번 분기 매출은 3억8,600만 달러로, 최근 4개 분기 중 가장 낮았지만 핵심 연구 출판은 전년 동기 대비 12% 늘어 흐름이 달랐어요. 인공지능 매출 1,400만 달러와 임상시험 평가도구 매출 3배 이상 성장이 다음 분기 이후 회복과 새 성장동력을 뒷받침해요.

가장 큰 변수는 학습 사업의 약한 수요와 인공지능 계약 매출의 들쭉날쭉한 인식이에요. 전년 동기의 일회성 인공지능 계약 2,900만 달러가 사라진 데다 학습 매출이 20% 줄었고, 디지털·포용적 이용권 성장이 전문·소매 수요를 충분히 상쇄하지 못하면 매출 회복 속도가 늦어질 수 있어요.

회사는 연간 전망을 그대로 유지했어요. 기존 사업 매출은 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수 성장을, 연구 사업은 중간 한 자릿수 성장을 예상하고, 에메랄드 출판사가 회계연도 27년에 11개월 동안 7,800만 달러를 더해요. 영업이익률은 26.5~27.5%로 전년 26.2%보다 높아지고, 주당 조정이익은 4.60~5.05달러, 현금흐름은 2억500만 달러로 각각 전년 4.19달러와 1억9,500만 달러보다 개선될 전망이에요. 인공지능 매출은 5,000만 달러 이상, 2·3분기에 이미 계약된 1,400만 달러가 있어 하반기 가속을 확인하는 것이 핵심이에요.