2026년 2분기 어닝콜 한국어 정리

전 사업부 동시 성장 — 웰스매니지먼트·투자운용·홀세일·뱅킹 모두 전 분기 대비 수익과 세전이익이 늘었어요. 특히 홀세일 세전이익이 전 분기 대비 116% 급증하며 2010년 사업부 설립 이후 최고치를 기록했고, 회사 전체 자기자본이익률(ROE)도 15.4%로 2020년 이후 최고 수준이에요. 최근 몇 년간의 구조개혁 효과가 이번 분기에 한꺼번에 나타난 셈이에요.

주식 트레이딩 의존도 — 이번 홀세일 급성장의 핵심은 주식 부문 수익이 전 분기 대비 41% 뛴 덕분이에요. 그런데 CFO가 직접 '7~8월 들어 주식 수익이 다소 둔화됐다'고 밝혔고, 지정학적 불확실성과 시장 변동성 확대로 2분기에는 1분기 수준을 유지하기 어려울 수 있어요. 주식 시장이 크게 흔들리면 홀세일 수익이 빠르게 줄어들 수 있다는 점이 가장 큰 변수예요.

수치 가이던스는 제시하지 않았지만, CFO가 직접 밝힌 방향은 명확해요. 웰스매니지먼트 수익은 7월 이후에도 1분기와 비슷한 수준을 유지 중이고, 홀세일은 여름 비수기 영향으로 다소 둔화됐지만 연간 파이프라인은 양호하다고 했어요. 2030년 목표로 ROE 10~12% 이상, 세전이익 7,500억 엔 이상을 제시했는데, 이번 분기 ROE 15.4%는 이미 그 목표를 훌쩍 넘은 수준이에요. 다만 하반기에는 미국 중간선거와 주요국 통화정책 변화로 시장 변동성이 커질 것으로 보고 있어요.