2026년 1분기 어닝콜 한국어 정리

넥스트디케이드의 핵심 성장 동력은 텍사스 브라운스빌에 짓고 있는 리오그란데 LNG 시설이에요. 현재 1·2호 트레인은 67.8%, 3호 트레인은 44.2% 완공됐고, 공사 일정이 계약상 보장 완공일보다 앞서 진행 중이에요. 4월에는 미국 에너지 규제기관(FERC)이 24시간·7일 연속 공사를 승인해서 속도를 더 낼 수 있는 여건도 갖췄어요.

이란 분쟁으로 카타르 라스라판 LNG 시설 일부가 손상되면서 글로벌 LNG 공급이 줄었지만, 반대로 동남아 등 가격에 민감한 시장에서 단기 수요도 함께 줄어드는 효과가 나타나고 있어요. 또 아직 매출이 전혀 없는 건설 단계 회사라 금리 변동과 공사비 인플레이션이 프로젝트 수익성에 직접 영향을 줄 수 있어요.

2027년 상반기에 1호 트레인에서 첫 LNG 생산을 목표로 하고 있어요. 초기 생산 물량에서 넥스트디케이드 몫의 현금흐름은 LNG 마진이 MMBtu당 5달러일 때 약 20억 달러, 3달러일 때 약 12억 달러로 예상돼요. 5개 트레인이 모두 안정 운영에 들어가면 연간 현금흐름이 약 5억 달러, 2030년대 중반 이후 지분 구조 변경 시점부터는 약 8억 달러로 늘어날 전망이에요. 6호 트레인은 2027년 하반기 최종 투자 결정을 목표로 하고 있고, 빠르면 2032년 가동을 기대하고 있어요.