2026년 3분기 어닝콜 한국어 정리

매출은 26년 2분기 28억 달러에서 3분기 31억 달러로 반등했고, 북미 인산 비료 가을 수요가 예상보다 강해 4분기 판매 가능 물량도 대부분 계약됐어요. 다만 황 공급이 생산을 제한해, 다음 분기에는 수요보다 원료 확보와 가동률이 실적을 좌우해요.

핵심 변수는 황 가격과 재고 반영 시차예요. 4분기 매출원가에 반영될 황 가격은 톤당 800~850달러로 3분기 715달러보다 높아 인산 부문의 이자·세금·감가상각 전 이익이 4분기 저점이 될 전망이고, 재가동은 현물 황 가격과 인산 마진 개선이 지속될 때 가능해요.

4분기 황 구매 계약가 톤당 615달러는 현금흐름에 바로 도움을 주지만, 매출원가에 반영될 황 가격은 톤당 800~850달러로 인산 부문 이익은 저점이 될 전망이에요. 2026년 판매관리비는 5억1,000만~5억3,000만 달러, 2027년은 5억 달러 미만을 목표로 해요. 2026년 설비 투자 예상액은 기존 15억 달러에서 12억 달러로 낮아졌고, 2027년 목표는 10억 달러 미만이에요.