2026년 2분기 어닝콜 한국어 정리

수술 부문이 전년 대비 +15% 성장하며 견조한 흐름을 이어갔고, 상처 치료 부문도 전 분기 대비 매출 +11%·처방량 +22%로 바닥을 찍고 반등 중이에요. 특히 6월 월매출이 2,400만 달러로 올해 최고치를 기록했는데, 이 속도가 하반기에도 유지되면 연간 가이던스 범위 안에 들어올 수 있어요.

이번 분기에 대손충당금(회수 어려운 외상매출금 비용)이 전년 대비 500만 달러 추가 발생했어요. 회사는 '일시적'이라고 설명하지만, 상처 치료 부문 민간 병원 고객들의 재정 상태가 계속 나빠지면 하반기에도 비슷한 비용이 반복될 수 있어요. 또 Sanara 인수를 위해 약 4,000억 원 규모의 고금리 대출(기준금리+6.25%)을 새로 일으켜 이자 부담이 크게 늘어요.

2026년 연간 매출 2,600억~2,900억 원(달러 기준 $260M~$290M), 조정 EBITDA는 연간 기준 손익분기점 수준을 유지한다는 기존 가이던스를 그대로 재확인했어요. 4분기에는 조정 EBITDA 마진이 한 자릿수 후반대로 회복될 것으로 전망해요. 2027년에는 Sanara 합병 완료를 전제로 합산 매출 4,000억 원 이상, 조정 EBITDA 마진 20% 이상을 목표로 하고 있어요.