2026년 2분기 어닝콜 한국어 정리

매출 +19%, 주당순이익 +28% — 지난 분기(+17%)에서 가속됐어요. 다빈치 5 업그레이드 수요가 미국 시스템 판매를 전년 대비 +24%로 끌어올렸고, 수술 건수도 +16%로 탄탄해요. 다빈치 5 설치 대수가 1,700대를 넘어서며 업그레이드 사이클이 아직 초기 단계라는 점이 앞으로의 성장 여력을 보여줘요.

미국 수술 건수 증가율이 지난 분기 +14%에서 이번 분기 +12%로 둔화됐어요. 건강보험 보조금 축소로 일부 환자들이 수술을 미루고 있고, 비만 치료제 확산으로 비만 수술은 고단위 감소 중이에요. 내년 상반기 도입 예정인 기구 사용 횟수 확대 프로그램이 기구 매출에 얼마나 영향을 줄지 아직 수치가 공개되지 않아 불확실성이 남아 있어요.

연간 다빈치 수술 건수 증가율 전망 13.5~15.5%를 유지하되, 중간값(약 14.5%) 수준을 예상해요. 비(非)GAAP 매출총이익률은 기존 67.5~68.5%에서 68~69%로 상향됐어요 — 관세 환급 효과가 일부 반영됐지만, 이를 제외해도 68.7%로 개선 추세예요. 운영비용 증가율 전망은 11~13%로 유지되며, R&D를 판관비보다 빠르게 늘리는 기조가 이어져요.