2026년 1분기 어닝콜 한국어 정리

이번 9개월 실적에서 가장 눈에 띄는 건 쇼핑몰·오피스·호텔 세 사업 모두 달러 기준 영업이익이 동시에 늘었다는 점이에요. 특히 아르헨티나 최대 이커머스 기업 메르카도 리브레와 계약을 맺고 제타(Zetta) 오피스 빌딩을 3만 2천㎡에서 4만 7천㎡ 이상으로 확장하는 공사를 시작했어요. 강변 대형 복합단지 '람블라스' 개발도 착착 진행 중이에요.

아르헨티나 경제 개방으로 해외 브랜드가 쏟아져 들어오면서 의류 가격 상승세가 꺾이고 있어요. 덕분에 쇼핑몰 입점 브랜드들의 매출이 실질 기준으로 전 분기 대비 10% 줄었고, 이 소비 둔화 흐름이 당분간 이어질 수 있다고 경영진도 인정했어요.

경영진은 이번 회계연도(2026년 9월 마감)가 끝나면 달러 기준 임대 영업이익이 사상 최고치를 기록할 것으로 기대하고 있어요. 9개월 누적 임대 영업이익이 이미 1억 5,100만 달러에 달했거든요. 앞으로 3~4년 안에 람블라스 개발 스왑으로 받게 될 주거 분양 물량의 가치가 3억 달러를 넘을 것으로 보고 있고, 물류 부동산 진출도 검토 중이에요. 다만 신규 개발 투자가 늘면서 순부채는 지금보다 높아질 예정이에요.