2026년 2분기 어닝콜 한국어 정리

매출은 $12.2B로 전 분기 $10.7B에서 다시 크게 가속했고, 전년 동기 대비 34% 늘며 사상 최고치를 기록했어요. 주문은 매출보다 3.5배 빠르게 늘어 사상 최대 backlog를 만들었고, 다음 분기에는 공급이 풀리는 만큼 네트워킹과 AI 시스템 매출 전환이 더 빨라질 신호예요.

가장 큰 변수는 수요가 아니라 공급이에요. DDR5·DDR4·낸드와 웨이퍼 생산능력이 계속 부족해 주문을 매출로 바꾸는 속도를 늦추고 있고, 다음 분기 AI 시스템 비중이 커지면서 전통 서버 가격 효과와 이번 분기의 좋은 제품 구성이 약해지면 영업이익률이 낮아질 수 있어요.

다음 분기 매출은 $13.9B~$14.8B로 제시됐고, 네트워킹은 11%~13%, Cloud & AI는 60%~72% 성장할 전망이에요. 다음 분기 주당순이익은 $1.20~$1.30, FY2026 주당순이익은 $3.75~$3.85로 상향됐고 현금흐름 목표도 최소 $3.75B로 높아졌어요. FY2027에는 매출 13%~17%, 주당순이익 $4.40~$4.60, 현금흐름 최소 $5B를 예상하며, 아직 AMD Helios 기회는 이 전망에 넣지 않았어요.