2026년 3분기 어닝콜 한국어 정리

전체 매출은 25년 Q4 323억 달러에서 26년 Q3 293억 달러까지 세 분기 연속 낮아졌지만, 미디어 매출은 13% 늘고 Peacock은 구독자 4,800만 명으로 2분기 연속 흑자를 냈어요. 연결·플랫폼의 이자·세금·감가상각 차감 전 이익 감소폭도 전 분기보다 1.4%p 좁아져, 다음 분기 기초 흐름이 더 개선되는지가 관건이에요.

경쟁 심화와 2년 프로모션 종료가 광대역 고객 이탈을 키워 3분기 가입자가 14만4천 명 순감했어요. 4분기에도 일부 지역의 공격적 판촉이 남아 있어, 가격·상품 개편이 고객 유지로 이어지지 않고 순감이 반복되면 매출 회복이 더뎌질 수 있어요. 반면 무선 회선은 36만8천 개 순증했고 무료 회선의 70%가 유료로 전환돼, 이 전환의 지속 여부가 보완 변수예요.

4분기 연결·플랫폼의 기초 실적 흐름은 소폭 더 개선될 전망이지만, 변혁에 따른 비용이 10억 달러를 넘고 올랜도의 수요 약세와 비교 부담이 테마파크 실적을 누를 전망이에요. 3분기 현금흐름 42억 달러에는 4분기에 되돌아갈 유리한 시점 효과가 포함됐어요. 테마파크는 2027년 하반기 성장 복귀를 예상하며, NBCUniversal과 Sky 분리는 내년 중반 완료 일정이에요.