2026년 1분기 어닝콜 한국어 정리

매출이 직전 분기 1억 5,300만 달러에서 이번 분기 6,270만 달러로 크게 줄었어요 — 비트코인 가격 급락으로 채굴기 구매 수요가 얼어붙은 탓이에요. 다만 북미 고객 비중이 75%에서 80% 이상으로 높아졌고, 텍사스 저비용 전력 자산(전기료 킬로와트시당 0.03달러 이하)을 현금 없이 주식 교환으로 확보한 건 다음 사이클을 위한 포석이에요.

재고 평가손실 2,500만 달러(현금 지출 없는 회계 처리)와 보유 비트코인 평가손실 4,100만 달러가 겹쳐 이번 분기 손실이 크게 부풀었어요. 진짜 위험은 다음 분기 매출 가이던스가 3,500만~4,500만 달러로 이번 분기보다 또 줄어드는 것인데, 해시 프라이스(채굴 수익성 지표)가 테라해시당 하루 40~45달러를 회복하지 못하면 채굴기 수요 반등 시점이 더 늦어질 수 있어요.

다음 분기(2026년 2분기) 매출 가이던스는 3,500만~4,500만 달러로, 직전 분기 6,270만 달러에서 30~45% 추가 감소 예상이에요 — 직전 가이던스 대비 하향 조정이고, 비트코인 가격과 채굴 수익성 회복 속도에 따라 실제 결과가 크게 달라질 수 있어요. 경영진은 하반기 A16 신제품 양산과 가정용 채굴기 신모델 출시, 미국 전력 인프라 파이프라인 확대를 통해 하반기 반등을 노리고 있어요.