2026년 2분기 어닝콜 한국어 정리

매출 248억 달러로 10년 만에 최고 분기 매출을 기록했어요 — 직전 분기 441억 달러에서 크게 줄어 보이지만, 이는 계절성과 사업 구조 차이 때문이에요. 실질적으로는 전년 동기 대비 14% 성장이고, 서비스·시장·투자은행·자산관리 4개 사업부 모두 두 자릿수 성장을 달성했어요. 특히 투자은행 매출이 44% 급증하며 SpaceX·Cerebras IPO를 주도한 게 결정타예요.

하반기 시장 부문 매출이 역사적으로 상반기 대비 20% 이상 줄어드는 계절성이 있는데, 올해는 상반기가 워낙 강해서 그 낙폭이 더 클 수 있어요. 여기에 카드 사업부는 향후 몇 분기 동안 비용 증가가 매출 증가를 앞지를 것이라고 회사가 직접 밝혔어요 — 마케팅·고객 유치 투자를 늘리는 의도된 선택이지만, 단기 수익성 압박은 피하기 어려워요.

올해 전체 자기자본이익률 목표는 10~11%로 유지했어요 — 상반기에 이미 13.1%를 달성했지만, 하반기 계절성과 추가 투자 집행을 감안해 보수적으로 잡은 거예요. 핵심 이자수익(시장 부문 제외)은 연간 5~6% 성장, 카드 연체율은 4~4.5% 범위를 예상해요. 회사는 환경이 좋으면 투자를 앞당겨 집행해 2027~2028년 목표(자기자본이익률 11~13%)를 더 빠르게 달성하겠다는 의지를 강하게 내비쳤어요.