2026년 2분기 어닝콜 한국어 정리

이번 분기 매출은 1억 600만 유로로 전년 동기 2억 6,100만 유로보다 크게 줄었어요 — 코로나 백신 수요 둔화와 작년 있었던 일회성 보상금 효과가 사라진 영향이에요. 다만 3분기에 BMS 협업 계약금 6억 1,300만 유로가 들어올 예정이라 하반기에 매출이 몰릴 가능성이 커요.

연간 매출 가이던스가 기존 대비 중간값 기준 약 4억 유로 낮아졌어요 — CFO는 이 중 80%가 코로나 백신 수요 부진(특히 독일의 재고 소진 결정) 때문이라고 밝혔고, 나머지는 기대했던 라이선스 마일스톤 매출이 2026년에서 빠진 영향이에요. 오히려 더 큰 변수는 CEO 교체 시점이에요 — 신임 CEO Guido Oelkers가 내년 2월까지 취임하는데, 이 공백기 동안 임상 프라이오리티나 자본배분 전략이 흔들릴 신호가 나오면 주의가 필요해요.

2026년 매출 가이던스가 16억~19억 유로로 하향 조정됐어요 — 이전 가이던스보다 중간값 기준 약 4억 유로 낮아진 거예요. R&D 비용은 20억~23억 유로로 오히려 이전보다 소폭 낮아져 비용 효율화가 진행 중이고, SG&A는 7억~8억 유로로 그대로 유지됐어요. 핵심은 임상 데이터예요 — 연내 고티스토바트(폐암), BNT113(두경부암), T-Pam(유방암) 3개 파이프라인의 중간분석 결과가 나올 예정인데, 특히 고티스토바트는 기존 표준치료 도세탁셀 대비 사망 위험을 54% 낮춘 1상 데이터를 재현하면 게임체인저가 될 수 있다고 경영진이 직접 언급했어요.