삼
삼양엔씨켐
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 13일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄생산 확대가 고부가 소재 성장으로 이어질지 확인할 때예요.
상반기 생산실적은 11만5714로 생산능력의 약 70%까지 올라왔고, 증권사도 매수 의견이 우세해요. 늘어난 생산이 실제 고부가 제품 매출로 이어지는지 함께 볼 때예요.
회사 보고 4영역 · 증권사 8곳 · 2026 2분기
📊 증권사 8곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
2.6만원
2.3만 ~ 3만
현재가 대비
+113%
현재 1.2만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 반도체 노광·세정 소재를 공급해, PR 제조사 공정에 들어가는 정밀화학 부품을 만들어요
- Polymer·PAG·PERR 중간체를 고객 맞춤형으로 생산해 일반 화학제품보다 기술 장벽을 높여요
- NAND·DRAM·Foundry와 KrF·ArF·EUV를 아우르는 포트폴리오로 수요처를 넓혀가고 있어요
- 매출은 고객 발주에 따른 직매출 100%이며, 수출 비중 69%가 글로벌 노출을 보여줘요
핵심 성장 동력
- 생산능력 164,320 대비 상반기 생산실적 115,714로 가동률이 약 70%까지 올라왔어요
- EUV 소재와 차세대 패키징 제품을 함께 개발해, 고부가 제품 비중 확대를 준비해요
- 수출 및 로컬수출 비중 69%는 국내 고객을 넘어 해외 공급 확장이 진행 중이라는 신호예요
- 회사는 “고부가가치 제품 비중 확대”를 추진한다고 밝혀 제품 믹스 개선 여지를 남겼어요
위험 요소
- 수주잔고를 공시하지 않아 실제 매출 가시성은 고객사의 생산계획과 P/O에 달려 있어요
- 고객 맞춤형 계약은 가격 방어에 유리하지만, 고객별 의존도가 커질 수 있는 양날의 검이에요
- 원재료 단가가 구매 시점마다 달라져, 제품 가격과 원가 사이 시차가 수익성 변수로 남아요
- 화학물질 규제와 안전관리 부담이 커서 설비 운영과 인증 대응이 본궤도 전 과제예요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 다만 생산성 향상을 위한 설비투자 계획을 제시해, 중장기 공급 확대 의지는 확인돼요
- 주요 거래처의 중장기 수요 전망을 공유받지만 확정 수주가 아니어서 실적 예측에는 한계가 있어요
- 향후 확인할 핵심은 생산실적 증가가 EUV·고부가 소재 매출로 이어지는지 여부예요
📊 증권사가 본 시각 · 최근 8곳 · 평균 목표 26,300원
📊 합의 방향
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요
- 최근 확인된 투자의견은 대신 BUY와 한국투자 매수가 중심이며, 일부 기관은 NotRated로 판단을 유보했어요
- 8월 대신이 BUY를 유지해 외부 시각은 여전히 긍정적이지만, 기관별 확신의 정도는 달라요
💰 목표가 추이
- 4월 대신 목표가는 24,000원에서 5월 29,000원으로 상향됐고, 이후 23,000원으로 조정됐어요
- 한국투자 목표가는 4월 26,000원에서 5월 29,500원으로 높아져 기대치가 넓어진 흐름이에요
- 목표가 흐름은 실적 성장 기대와 주가 변동이 함께 반영된 모습이라 방향성 확인이 필요해요
🏢 주요 증권사
- 대신은 BUY를 반복 제시했지만 5월 이후 목표가를 낮춰, 긍정론 속 눈높이 조정이 나타났어요
- 한국투자는 4월과 5월 모두 매수를 유지하며 제품 고도화와 실적 개선 가능성을 반영했어요
- KB와 유안타는 NotRated였고, NH투자도 목표가를 제시하지 않아 외부 분석 범위는 제한적이에요
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리