아
아이씨티케이
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄보안 기술의 제품화 기대가 실적 확인 단계로 들어섰어요.
전환사채 80억원이 주식으로 전환돼 사업 확장 여지가 커졌고, 증권사도 제품 상용화를 긍정적으로 보지만 실제 공급 물량과 매출 전환을 함께 확인할 때예요.
회사 보고 4영역 · 증권사 3곳 · 2026 2분기
📊 증권사 3곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
5만원
4만 ~ 6만
현재가 대비
+191%
현재 1.7만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 150개 이상 특허를 바탕으로 PUF 보안칩과 보안 모듈을 설계·공급하는 회사예요
- 이동통신사와 IoT 제조사에 칩부터 보안 플랫폼까지 연결해 파는 구조예요
- 팹리스 방식으로 생산은 외주화하고, 인증서 주입과 최종 테스트를 직접 맡아요
핵심 성장 동력
- PUF와 PQC를 한 칩에 결합해 현재 보안과 미래 양자보안을 함께 겨냥해요
- 2007년부터 쌓은 PUF 연구 경험이 제품 양산과 고객 맞춤형 공급의 기반이에요
- 보안칩에서 모듈·디바이스·솔루션으로 넓히며 기기당 매출 기회를 키우고 있어요
- 전환사채 80억원이 주식으로 전환돼 자금 부담은 줄고 사업 확장 여지는 커졌어요
위험 요소
- 장기 공급 물량과 가격을 공개하지 않아, 기술력이 실제 매출로 이어지는지 확인이 필요해요
- 주요 고객이 통신사와 대형 제조사에 집중될수록 수주 시점에 실적 변동이 커질 수 있어요
- 팹리스 구조는 설비 부담이 낮지만 외주 파운드리와 OSAT 의존도가 양날의 검이에요
- 전환사채 잔액이 130억원 남아 있어 추가 전환 시 주주가치 희석을 살펴봐야 해요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 매출·이익 기준의 다음 분기 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 회사는 고객사와 월별·분기별로 공급 물량을 합의하지만 구체 수량은 공개하지 않았어요
- 설비 신설·매입 계획이 없어, 당장은 대규모 생산능력 투자보다 외주 활용이 중심이에요
📊 증권사가 본 시각 · 최근 3곳 · 평균 목표 50,000원
📊 합의 방향
- 확인된 의견 2건은 모두 BUY예요. 다만 일반적으로 BUY가 우세하므로 시점별 변화에 주목해요
- NH투자는 6월 26일 NotRated로 전환해, 커버리지와 목표가가 일관되지는 않아요
💰 목표가 추이
- 하나증권 목표가는 4월 4만원에서 5월 6만원으로 상향돼 기대 수준이 높아졌어요
- 같은 기간 하나증권의 전일 기준 주가도 2만1,350원에서 3만800원으로 올라왔어요
- 6월 NH투자는 목표가를 제시하지 않아 최근 목표가 흐름은 하나증권 중심이에요
🏢 주요 증권사
- 하나증권은 4월과 5월 연속 BUY를 유지하며 제품 상용화 기대를 적극 반영했어요
- NH투자는 6월 NotRated로 제시해, 실적이나 기업가치에 대한 판단을 유보한 모습이에요
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리