벨
벨로크
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 보통신규 보안사업은 준비 중이지만 실적 반영은 더 기다려야 해요.
상반기 매출은 100.5억원으로 전년보다 24% 줄어, 안티드론과 AI 제품이 매출로 이어지는지가 핵심이에요.
회사 보고 4영역 · 2026 2분기
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 벨로크는 보안 솔루션을 기업·공공기관에 구축하고 유지보수해 매출을 만드는 통합 보안회사예요.
- 방화벽·관제·취약점 진단을 외부 장비와 자체 소프트웨어로 묶어 프로젝트 단위로 공급해요.
- B-SOP·B-CMS·FOCS와 영상분석 솔루션을 보유해 단순 유통보다 부가가치를 넓히고 있어요.
핵심 성장 동력
- 163개 라이선스 계약은 고객 프로젝트가 이어지고 있음을 보여주지만, 아직 매출 성장으로 연결되진 않았어요.
- 안티드론 통합관제에 AI·센서 융합을 더하며 보안 사업의 적용 영역을 공중·해상까지 넓혀가고 있어요.
- 취약점 진단과 규정관리 제품에 생성형 AI를 접목해 반복 매출형 소프트웨어로의 전환을 시도해요.
- 매출은 상반기 100.5억원으로 전년보다 24% 줄어, 신규 사업이 기존 사업의 공백을 메우는 단계예요.
위험 요소
- 2분기 매출 61.3억원은 전년보다 36% 줄었고 영업손실 1.3억원으로 수익성 회복이 본궤도 전이에요.
- 상반기 영업손실은 14.3억원으로 확대돼, 매출보다 판매관리비 부담이 먼저 확인됐어요.
- 프로젝트별 사양과 외주 조달이 달라 원가 흐름을 일정하게 보기 어렵다는 점이 양날의 검이에요.
- 2분기 세전이익 5.6억원은 금융수익 영향이 커 본업 이익으로 이어졌는지 확인이 필요해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 안티드론 고도화와 해외 수출용 화면 개선을 진행해 후속 매출 기반을 준비하고 있어요.
- 회사는 "프로젝트 진행 시 필요한 라이선스 계약을 건마다 체결"한다고 밝혀 수주 가시성은 제한적이에요.
- 연구개발 과제가 2026년 말까지 이어져, 단기 실적보다 제품 확장에 자원을 배분하는 흐름이에요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리