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에스비비테크
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄고객 확대는 매출로 이어졌고 이제 돈을 벌 차례예요.
2분기 매출은 27억원으로 지난해보다 47% 늘었고, 증권사도 성장성은 인정하지만 실제 양산과 수익성 확인을 중시해요. 다음 분기에는 구동모듈과 방산 적용이 꾸준한 매출과 이익으로 이어지는지 함께 보시면 좋아요.
회사 보고 4영역 · 증권사 11곳 · 2026 2분기
📊 증권사 11곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
6.9만원
4.7만 ~ 8.6만
현재가 대비
+72%
현재 4만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 베어링과 정밀 감속기를 만들어 판매하며, 로봇·모빌리티 구동부에서 수익을 만드는 회사예요.
- 감속기 단품에서 모터·제어가 결합된 구동모듈로 넓혀 부품당 부가가치를 높이려 해요.
- 협동로봇 중심에서 물류·방산·휴머노이드까지 고객과 적용처를 다변화하는 구조예요.
핵심 성장 동력
- 2분기 매출 27억원, 전년 동기 대비 약 47% 늘어 고객 적용 확대가 매출로 나타났어요.
- 상반기 매출 45억원으로 약 48% 증가했지만 영업손실 48억원이라 성장의 이익 전환은 더 필요해요.
- “2건의 체계사업에 감속기 적용 중”이라는 점은 방산 레퍼런스가 쌓이는 신호로 읽혀요.
- 고대역폭 메모리처럼 단일 유행에 기대기보다 휴머노이드·물류·모빌리티로 수요처를 넓혀요.
위험 요소
- 2분기에도 매출원가가 매출을 웃돌아 매출총손실 4억원, 본궤도 전 수익성 부담이 이어져요.
- 상반기 재고자산이 57억원으로 늘어났고, 실제 양산 전 재고 회전이 중요한 확인 지점이에요.
- 현금및현금성자산은 연말 93억원에서 5억원으로 줄어 투자와 운영자금 부담이 커졌어요.
- 수주잔고보다 단납기 P/O 중심이라 신규 고객 테스트가 매출 지속성으로 연결되는지 봐야 해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 신규 가공·측정 장비 도입과 유형자산 증가가 생산능력 확충의 간접 신호로 보여요.
- 회사는 협동로봇·휴머노이드 적용 테스트와 미주 고객 발굴을 다음 성장 단계로 제시해요.
- 구동모듈과 방산 적용 확대가 실제 양산 계약으로 이어지는지가 다음 분기 핵심 확인점이에요.
📊 증권사가 본 시각 · 최근 11곳 · 평균 목표 69,333원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 공식 의견은 매수 3건과 BUY 1건이며, 평가를 유보한 증권사도 많아요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 최근 미래에셋과 IBK투자가 매수 의견을 냈지만, 시장의 확신이 전원으로 넓어진 단계는 아니에요.
💰 목표가 추이
- 5월 다올투자 목표가 8만6천원에서 7월 IBK투자 7만5천원으로 낮아졌어요.
- 8월 미래에셋 목표가 4만7천원으로 다시 조정돼 기대 수준이 현실적으로 좁혀졌어요.
- 목표가 흐름은 로봇 성장성보다 현재 적자와 양산 전환 속도를 함께 반영하는 모습이에요.
🏢 주요 증권사
- IBK투자는 7만5천원을 제시하며 로봇시장 성장과 적용처 확대를 적극 반영했어요.
- 다올투자는 5월 8만6천원을 제시했지만, 이후 최신 의견이 없어 판단 업데이트가 제한적이에요.
- 미래에셋은 8월 매수와 4만7천원을 제시해 성장성은 인정하되 실적 확인을 중시해요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리