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마음AI
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 보통이번 분기는 기술 투자가 실제 매출로 이어지는지 확인하는 구간이에요.
반기 매출은 26.7억원으로 전년보다 줄었고 영업손실은 51.0억원이어서, 로봇·제조·국방 프로젝트의 매출 전환과 현금흐름을 함께 봐야 해요.
회사 보고 4영역 · 2026 2분기
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- Agent AI로 현재 매출을 만들고, Physical AI로 다음 성장축을 준비하는 이원화 구조예요.
- AICC와 기업용 LLM 플랫폼은 구축·운영·유지보수로 이어지는 B2B 프로젝트형 매출이에요.
- 로봇·자율주행 사업은 하드웨어보다 AI 소프트웨어와 데이터 인프라 공급에 무게가 있어요.
- 회사는 사업을 “Agent AI 사업과 Physical AI 사업”으로 구분해 확장하고 있어요.
핵심 성장 동력
- 반기 매출 26.7억원, 전년 대비 -38.6% — 아직 성장보다 사업 전환을 거치는 구간이에요.
- Physical AI 데이터 팩토리는 연간 약 300TB 생산 역량으로 모델 고도화 기반을 넓혀가요.
- WoRV와 로봇 플랫폼은 농기계·제조·국방으로 적용처를 넓히며 수주 후보군을 만들고 있어요.
- 영업비용 77.7억원이 매출을 크게 웃돌아, 기술 투자가 실적 전환으로 이어질지가 핵심이에요.
위험 요소
- 반기 영업손실 51.0억원 — 기술 개발 속도와 상용 매출 전환 사이 간격이 아직 커요.
- Agent AI 매출 기반이 약해지면 Physical AI 투자 부담이 손익에 먼저 반영될 수 있어요.
- 프로젝트형 판매는 계약 시점에 따라 분기 실적 변동이 커지는 양날의 검이에요.
- 로봇 사업은 PoC에서 반복 매출로 넘어가기 전이라, 실제 고객 확대를 확인해야 해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출·이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 데이터 팩토리와 WoRV 플랫폼 구축을 이어가며 Physical AI 상용화를 추진하고 있어요.
- 기존 AICC 고객의 업무 확장과 유지보수는 단기 매출을 받치는 간접 신호예요.
- 다음 확인 지점은 로봇·제조·국방 프로젝트가 매출로 인식되는 시점이에요.
📊 증권사가 본 시각
📊 합의 방향
- 최근 6개월 확인 의견은 하나증권 1건뿐이며, 2026년 5월 27일 NotRated였어요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 다만 이번 데이터에는 투자의견 합의나 목표가 흐름을 판단할 만큼의 표본이 없어요.
💰 목표가 추이
- 최근 6개월 동안 확인된 목표가는 없고, 하나증권도 목표가를 제시하지 않았어요.
- 따라서 월별 목표가 상향·하향 추세는 이번 시계열만으로 확인할 수 없어요.
🏢 주요 증권사
- 하나증권이 유일하게 포착됐지만 NotRated로, 실적 전망이나 밸류에이션 판단은 제공하지 않았어요.
- 외부 시각이 제한적인 만큼 이번 반기에는 증권사보다 매출 전환과 현금흐름을 먼저 봐야 해요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리