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로킷헬스케어
2026년 1분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 5월 15일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 보통이번 분기 매출이 두 배로 뛰며 성장 속도를 증명했어요.
전년 동기 대비 매출이 118% 늘었고, 미국·중동 AI 진단 계약까지 더해지며 수익 구조가 한 층 넓어졌어요. 다만 증권사 커버리지가 아직 없는 만큼, 첫 공식 의견이 나오는 시점과 영업손실이 줄어드는 흐름을 함께 지켜보는 게 좋아요.
회사 보고 4영역 · 2026 1분기
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 로킷헬스케어는 의료용 3D 바이오프린터 + AI 환부 모델링 + 일회용 재생 키트를 묶어 '장기재생플랫폼'으로 파는 회사예요 — 병원에 장비를 깔고, 시술마다 키트를 소모하는 구조가 핵심이에요.
- 돈은 키트에서 나와요 — 환자 1명당 최소 1개 키트가 소비되니, 시술 건수가 곧 매출이에요.
- 지금은 피부재생(당뇨발)이 유일한 상용화 제품이고, 연골·신장 재생은 아직 임상·전임상 단계예요.
- 신규로 'AI Kidney'라는 신장 기능 예측 진단 솔루션을 추가해 라이선스 로열티 수익 구조도 얹고 있어요.
핵심 성장 동력
- 이번 분기 가장 눈에 띄는 신호는 매출 +118% 성장이에요 — 1분기 매출 80.6억 원으로, 전년 동기 37.0억 원 대비 두 배 이상 올라왔어요.
- AI Kidney의 미국 진출이 본격화됐어요 — 미국 체외진단 기업 20/20 BioLabs와 라이선스 아웃 계약을 체결해 로열티 기반 수익 구조를 새로 만들었어요.
- 보고 기간 직후 사우디아라비아 LifeHope와도 계약을 맺어 중동 시장 진입 발판을 마련했어요 — 미국·중동 두 축으로 AI 진단 사업이 넓어지고 있어요.
- 전 세계 79개 병원 데모 임상 중 69개가 구매 확정 또는 사용 중으로, 87% 채택률이 플랫폼 확산 속도를 뒷받침하고 있어요.
위험 요소
- 매출이 두 배 늘었지만 영업손실은 여전히 -23.5억 원이에요 — 판관비(70.6억 원)가 매출총이익(47.1억 원)을 훌쩍 넘어, 성장이 흑자로 이어지려면 아직 갈 길이 있어요.
- 연골·신장 재생은 본궤도 전이에요 — 임상·전임상 단계라 실제 매출 기여까지는 수년의 시간이 필요하고, 인허가 지연 가능성도 열려 있어요.
- AI Kidney 계약은 로열티 구조라 초기 현금 유입이 제한적이에요 — 사우디 계약도 비독점·비양도 라이선스로, 수익 규모가 얼마나 될지는 아직 불확실해요.
- 연구 전담 인력이 5명으로 소규모예요 — 피부·연골·신장·AI 네 영역을 동시에 밀고 나가기엔 내부 역량이 얇다는 점이 걸려요.
경영진 가이던스
- 이번 분기보고서에는 다음 분기 수치 가이던스를 직접 제시하지 않았어요.
- 다만 방향성은 읽혀요 — 2026년 5월 이후 국내 7개 병원(영남대·순천향대·서울의료원·용인세브란스·분당서울대·분당차·고려대 등)에서 당뇨발 혁신의료기술 연구수행 시술을 순차 개시할 계획이에요.
- AI Kidney는 미국·사우디 계약을 기반으로 미국 외 지역으로 협력 범위를 확대하는 방안을 추진 중이에요.
- 중장기적으로는 진단(AI Kidney) → 예측 → 관리 → 치료(신장재생)로 이어지는 통합 신장질환 관리 모델 구축을 목표로 하고 있어요.
📊 증권사가 본 시각
📊 합의 방향
- 최근 6개월 3건 모두 NotRated(의견 없음)예요 — 공식 투자의견이나 목표가를 제시한 증권사가 없어요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해야 하는데, 이 종목은 아직 커버리지 자체가 형성되지 않은 상태예요.
- 소형 바이오 특성상 실적 가시성이 확보되기 전까지는 공식 커버리지 진입이 어려울 수 있어요.
💰 목표가 추이
- 3월·6월·7월 모두 목표가 없음으로, 시계열 흐름 자체가 존재하지 않아요.
- 대신 주가 흐름을 보면 3월 68,400원 → 6월 40,000원 → 7월 43,050원으로, 3월 고점 대비 약 37% 낮아진 수준에서 횡보하고 있어요.
🏢 주요 증권사
- 키움·SK·IBK투자 세 곳 모두 NotRated로, 목표가 없이 모니터링만 하는 상태예요.
- 어느 곳도 공식 매수·매도 의견을 내지 않았기 때문에 현재로선 증권사 간 시각 차이를 비교하기 어려워요.
- 커버리지가 시작되는 시점, 그리고 첫 목표가가 어느 수준에서 제시되는지가 향후 주요 관전 포인트예요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리