2026년 2분기 매니저 정리

항체 발굴 플랫폼으로 후보물질을 만들고, 기술이전과 계약연구 서비스로 수익화하는 연구개발 회사예요.

회사는 사업모델을 “기술이전 모델과 계약연구 서비스 모델”로 나눠, 일회성·반복성 수익을 함께 추구해요.

기술이전은 선급금과 단계별 성과금, 제품화 뒤 로열티로 이어지는 장기 수익 구조예요.

완전인간항체와 나노바디 라이브러리를 바탕으로 이중항체·항체-약물 접합체까지 후보군을 넓혀요.

매출 15억, 전년 동기 대비 +32.8% — 외형은 커졌지만 수익성 개선으로는 아직 연결되지 않았어요.

자체 개발 7종과 파트너 공동개발 과제가 병행돼, 사업화 경로를 여러 갈래로 넓히고 있어요.

멀티앱카인은 세포 사멸 단백질 1·종양인자·변형 인터루킨-2를 묶은 차세대 개발축이에요.

공동개발 과제에는 미국 임상 2상과 글로벌 임상 1상 단계가 있어, 사업화로 이어질 외부 검증 경로가 열려 있어요.

영업이익 -38억, 전년 동기 대비 -152.6% — 매출 증가가 비용 부담을 아직 흡수하지 못했어요.

순이익 -78억, 전년 동기 대비 -235.1% — 기술이전 시점에 따라 분기 실적 변동성이 커질 수 있어요.

공동연구 중단과 개발중단 사례도 있어, 플랫폼 가치가 계약·임상으로 이어지는지가 양날의 검이에요.

최신 외부 등급은 ‘부적합’으로 표시돼, 적자 축소와 사업화 진척의 지속성이 핵심 변수예요.

이번 보고서엔 가이던스를 직접 내지 않았어요 — 다음 분기는 기술이전 협상과 연구서비스 흐름이 관건이에요.

생산설비 투자계획은 별도로 두지 않고, 비임상·임상 시료는 외부 위탁생산을 활용해요.

자체 파이프라인 7종과 공동개발 과제의 후속 임상·기술사업화가 다음 실적의 연결고리예요.

계약연구 서비스는 매년 매출이 발생해, 기술이전 시점 사이의 실적 완충 역할을 해요.