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에이치브이엠
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄이번 분기, 우주 발사체 공급이 실적 성장을 이끌었어요.
반기 매출은 524.2억원으로 지난해보다 76.5% 늘었고, 증권사도 긍정적이지만 아직은 일부 의견을 중심으로 한 시각이에요.
회사 보고 4영역 · 증권사 9곳 · 2026 2분기
📊 증권사 9곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
11.9만원
10.2만 ~ 13.6만
현재가 대비
+147%
현재 4.8만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 에이치브이엠은 진공용해부터 가공까지 맡아 우주·항공용 특수합금을 공급하는 소재 기업이에요
- 2026년 반기 매출 524.2억원 중 Ni계 금속이 47.5%로, 고부가 제품 중심으로 무게가 옮겨졌어요
- 우주 분야 매출 비중이 2025년 59.4%였던 만큼, 발사체 투자와 고객 생산계획에 실적이 연결돼요
핵심 성장 동력
- 반기 매출이 전년 대비 76.5% 늘어, 우주 발사체향 공급 확대가 숫자로 확인됐어요
- Ni계 금속 매출은 249.1억원으로 제품 비중 47.5%를 차지해 수익성 개선 기반이 넓어졌어요
- 진공용해·단조·압연을 한 체계 안에서 수행해, 고객 사양 대응력과 납기 경쟁력을 함께 확보했어요
- 항공 엔진·발전·방산으로 연구개발 범위를 넓혀, 우주 의존도를 낮출 성장 경로를 만들고 있어요
위험 요소
- 우주 매출 비중이 큰 구조라 59.4%의 집중도가 성장 동력이면서 전방 일정에 따른 양날의 검이에요
- 항공·발전 소재 연구는 진행 중이어서, 매출 다변화가 본궤도에 오르기 전 검증 기간이 필요해요
- 원재료 가격은 판매가에 반영되지만, 주문생산 구조라 고객 발주 시점과 생산능력이 실적 변수가 돼요
- 사모 전환사채의 전환권과 조기상환청구권이 파생상품으로 반영돼 재무 변동성을 살펴야 해요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 대신 반기 매출 524.2억원과 우주 발사체 공급 성과를 다음 성장의 기반으로 제시했어요
- 항공용 패스너·터빈·원전 소재 연구를 이어가며 중장기 고수익 제품 확대 방향을 밝혔어요
- 총 18건의 특허와 일괄 생산 체계를 바탕으로 고객 인증과 양산 전환을 준비하는 단계예요
📊 증권사가 본 시각 · 최근 9곳 · 평균 목표 119,000원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 9건 중 투자의견이 공개된 3건은 모두 한국투자의 매수로, BUY 편향이 뚜렷해요
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요
- 다만 메리츠·유진투자·하나·NH·유안타는 NotRated라 시장 전체의 공통된 확신으로 보긴 어려워요
💰 목표가 추이
- 한국투자 목표가는 4월 11.9만원에서 5월 13.6만원으로 상향됐다가 7월 10.2만원으로 낮아졌어요
- 목표가 흐름은 실적 성장 기대와 주가 변동을 함께 반영하며, 최근에는 기대치가 조정되는 모습이에요
- 목표가를 제시한 증권사가 한국투자 한 곳이라, 시계열 해석은 제한적으로 보는 편이 좋아요
🏢 주요 증권사
- 한국투자는 매수를 유지하면서 우주 발사체 공급과 반기 매출 성장을 핵심 근거로 보고 있어요
- 메리츠는 5월과 8월 연속 NotRated를 유지해, 별도 목표가나 공식 투자의견을 제시하지 않았어요
- 유진투자·하나·NH·유안타도 NotRated여서, 현재는 한국투자의 긍정 시각이 중심이에요
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리