스
스튜디오드래곤
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄해외 확장과 합병으로 다음 성장 무대를 넓혔어요.
2026년 7월 넥스트씬 합병을 마쳐 다음 보고기간부터 콘텐츠 역량 변화가 실적에 반영될 예정이에요. 증권사들도 긍정적 의견을 유지하지만, 작품별 성과가 확인되며 기대 수준이 맞춰지는 흐름을 함께 보시면 좋아요.
회사 보고 4영역 · 증권사 26곳 · 2026 2분기
📊 증권사 26곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
4.5만원
3.1만 ~ 5.9만
현재가 대비
+109%
현재 2.1만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 반기보고서 본문에는 매출액·이익 수치가 없어, 드라마 제작·유통이 수익의 중심이라는 점만 확인돼요
- 작품을 기획하고 제작해 방송사·OTT에 공급하며, 판매 네트워크는 CJ ENM과 글로벌 파트너가 맡아요
- 수익원은 콘텐츠 공급대가에 더해 라이선싱·전시·굿즈·OST로 IP 활용 범위를 넓히는 구조예요
핵심 성장 동력
- 글로벌 OTT 등과의 볼륨딜·오리지널 계약은 국내 편성 중심에서 해외 유통으로 성장축을 넓혀요
- 2026년 반기 제작 라인업은 제시됐지만 작품별 매출·이익 수치가 없어, 성과 판단은 후속 실적이 필요해요
- 크리에이터급 기획PD 확보와 육성은 작품 경쟁력을 내부에 쌓아 장기 제작력을 높이는 투자예요
- 상표권 기반 라이선싱과 재사용 가능한 제작 자원은 작품 한 편의 수익 확장성을 보완해줘요
위험 요소
- 작품별 흥행을 미리 예측하기 어려운 산업이라, 제작비 회수와 이익률이 작품 성과에 좌우되는 양날의 검이에요
- CJ ENM·티빙 등 계열사 공급은 안정적 판로지만, 거래처 집중이 가격과 편성 유연성을 제한할 수 있어요
- 미국달러화 중심의 해외 거래는 글로벌 매출을 넓히는 동시에 환율 변동이 세후 이익에 영향을 줘요
- 별도 위험관리조직 없이 담당 부서가 관리해, 해외사업 확대 전 통합 모니터링 체계가 본궤도에 올라야 해요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출·이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 생산·영업에 중요한 시설 투자는 진행하거나 계획하지 않아, 설비 증설보다 콘텐츠 실행력이 핵심이에요
- 로컬 제작사·방송사와의 협력 확대는 다음 성장 방향을 보여주지만, 구체적인 수치 목표는 확인되지 않아요
- 2026년 7월 넥스트씬 합병이 완료돼, 다음 보고기간부터 연결 범위와 콘텐츠 역량 변화를 살펴봐야 해요
📊 증권사가 본 시각 · 최근 26곳 · 평균 목표 44,885원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견 26건은 모두 BUY 또는 매수로, 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요
- 그래서 단순 BUY 비율보다는 4~5월의 높은 목표가가 7~8월 낮아진 추세 변화에 주목해요
- 7월 이후 주가 기준이 낮아진 가운데서도 BUY가 유지돼, 실적 회복 기대와 눈높이 조정이 함께 나타나요
💰 목표가 추이
- 4월 목표가는 50,000~53,000원대였고, 5월에는 44,000~59,000원 범위로 의견이 넓어졌어요
- 7월에는 31,000~48,000원으로 낮아져, 기대는 유지하되 실적 가시성에 대한 눈높이는 조정됐어요
- 8월에는 39,000~43,000원으로 모여, 목표가의 방향보다 의견 간 간격 축소가 두드러져요
🏢 주요 증권사
- 메리츠는 5월 59,000원에서 7월 48,000원, 8월 43,000원으로 조정하며 기대를 가장 적극 반영했어요
- 키움·하나·삼성·NH는 4~5월 높은 수준에서 7~8월 32,000~41,000원대로 낮췄어요
- 유진과 신한은 7월 31,000~32,000원으로 보수적이며, 실적 확인 전까지 신중한 시각을 보여줘요
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리