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티앤알바이오팹
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 31일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 보통이번 분기 매출은 커졌지만 수익성 회복은 아직 진행 중이에요.
2분기 매출이 95억원으로 46% 늘었지만 영업이익 전환 전이며, 증권사 판단도 제한적이라 다음 분기 이익 전환과 후속 주문을 함께 확인할 때예요.
회사 보고 4영역 · 2026 2분기
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 조직공학과 ECM을 바탕으로 장치·생체재료·바이오써지컬솔루션을 판매하는 사업이에요
- 3D 바이오 프린팅 시스템과 생분해성 인공지지체가 기술 기반 매출을 만들어요
- ADM·창상피복제·복합지혈제에 더해 동결건조볼 화장품으로 제품군을 넓혀가고 있어요
핵심 성장 동력
- 2분기 매출 95억원으로 전년 동기 대비 46% 늘어났지만, 아직 영업이익 전환 전이에요
- 매출총이익은 32억원으로 개선됐지만 판관비 부담이 남아 수익성 회복은 진행형이에요
- ECM 기반 의료제품과 화장품을 함께 키우며 단일 제품 의존도를 낮추는 흐름이에요
위험 요소
- 반기 영업손실 19억원과 순손실 54억원으로, 매출 확대가 이익으로 이어지는 단계는 아니에요
- 2분기 대손상각비 4억원이 반영돼 매출채권 회수와 고객 질을 함께 봐야 해요
- 수주잔고가 없는 단기 주문 구조라, 매출의 지속성은 후속 주문에 좌우되는 양날의 검이에요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 제시하지 않았어요
- 제품은 주문 후 3개월 이내 공급되는 구조라, 공개된 장기 수주 가시성은 제한적이에요
- 회사는 국내외 영업과 마케팅으로 판매를 이어가지만, 구체적인 투자 일정은 확인되지 않아요
📊 증권사가 본 시각
📊 합의 방향
- 최근 6개월 KIS 기록은 키움 1건뿐이며 NotRated라 증권사 합의 방향을 만들기 어려워요
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요
- 이번 기록에는 투자의견 변화가 없어 외부 시각으로 실적 회복을 확인하기는 아직 이르네요
💰 목표가 추이
- 최근 기록에서 키움은 목표주가를 제시하지 않아 월별 목표가 흐름을 확인할 수 없어요
- 2026년 8월 19일 기준 키움 의견은 NotRated로, 밸류에이션 판단이 유보된 상태예요
- 따라서 목표가 상향이나 하향보다 다음 실적에서 이익 전환 여부를 먼저 확인할 구간이에요
🏢 주요 증권사
- 확인된 외부 의견은 키움 1건이며, 목표주가 없이 NotRated를 제시했어요
- 참여 증권사가 한 곳이라 기관별 낙관·보수 시각의 차이는 비교하기 어려워요
- 키움의 판단이 새로 바뀌는지와 추가 리포트가 나오는지가 외부 검증의 첫 신호예요
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리